A股创业板指尾盘涨超3%，芯片股集体走强
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Serenity展望CPO股财报周：预计LITE财报非常强劲，但定价往往在财报公布前发生
BlockBeats 消息，8 月 10 日，本周，美股光模块龙头 Lumentum、Coherent、算力基建 CoreWeave 等将密集发布财报，Serenity 展望即将到来的 CPO 股财报周。 其认为 AAOI 刚公布的 Q2 2026 财报显示光学收发器需求不平衡 20-40%，激光器成主要瓶颈。POET 6 月 AGM 透露三大激光供应商未来两年产能完全售罄，英伟达已通过投资锁定供给，印证行业供需紧张。 Serenity 强调自己不做财报涨跌预测，「因为大多数时候这就像抛硬币一样。但我可以说，很多定价是在财报前发生的，除非有非常意外的情况。无论如何，我预计 LITE 的财报会非常强劲。」
Serenity解析AMD MI500与CPO路线图：若明确承诺光学互联将成行业级利好
BlockBeats 消息，7 月 21 日，AMD 将于 7 月 22 日至 23 日在旧金山举办 Advancing AI 活动，预计将披露更多关于 MI500 系列 GPU 及 scale-up CPO 路线图的细节。Serenity 在回应社区提问时指出，若 AMD 在活动中明确承诺采用 CPO 方案并披露光引擎供应商将对整个 CPO 主题构成利好——这意味着推动光学互联转型的不再仅限英伟达一家。 当前 Jefferies 分析师 Blayne Curtis 预期 AMD 在 UAL 方面与 Astera Labs 合作、在 ESUN 方面与博通合作，但关键看点在于 AMD 是否正式转向 CPO-based scale-up 方案以及谁来供应光引擎。Serenity 认为需等周三或周四活动后才能获得更清晰的供应链读数，目前下结论为时过早。 对 Sivers 而言，供应链关联目前仅能通过间接路径推断：一是格芯据传参与 AMD MI500 CPO 工作且 Sivers 是其参考激光供应商；二是 AMD 此前已投资 Ayar Labs。若 AMD 在活动中披露具体使用 Ayar Labs 或格芯 SCALE 作为 MI500 CPO 光引擎方案，将是 Sivers 的极大利好——Sivers 作为上游激光器与参考激光供应商，在两条路径中均处于核心位置。此次 MI500 预计将转向原生 UAL scale-up 架构，每机架可支持 256 个 GPU 并通过光学互联实现互联。Sivers 今年以来已在 CPO、可插拔光模块及硅光子等多条技术路径上持续卡位，若此次 AMD 活动确认其间接进入供应链，将进一步验证其在光学互联领域的全场景布局逻辑。
Serenity回应CPO股大幅下跌：市场错杀，相关股票价值均有实际收入支撑
BlockBeats 消息，7 月 3 日，针对近期光子学股票集体下跌回应，Serenity 发文回应，此前提及的 CPO 股有实际营收支撑，与量子计算几乎无营收形成对比。 其中 LITE 产能已售罄至 2029 年、AAOI 带着美国制造的独立 CW 产能进入市场，预计到 2027 年上半年季度收入达到 14 亿美元，而今天市值却只有愚蠢的 93 亿美元。 Serenity 再次强调看好光模块市场，从主题上看，未来两年 TAM 将增长 9 倍，达到 1540 亿美元（根据 GS 报告），尤其是扩展/升级中的美元内容增加 16 倍/45 倍。「尽管短期波动剧烈，但供需基本面将推动股价回归」。
「新股神」Serenity：看好半导体代工厂XFAB，欧洲CPO布局或被市场低估
BlockBeats 消息，6 月 6 日，「新股神」Serenity 发文表示，其仍看好半导体代工厂 XFAB（PhotonixFAB），认为公司有望成为早期阶段的 TSEM（Tower Semiconductor），当前约 14 亿美元市值尚未反映其在共封装光学（CPO）领域的长期价值。 Serenity 表示，XFAB 正通过转印技术（MTP）与薄膜铌酸锂（TFLN）等新一代集成方案，布局 2027 年下半年 CPO 大规模商用拐点。根据 ASX 文件，PhotonixFAB 被列为专注于 CPO 的厂商之一。 其称，英伟达正在评估 XFAB 的光收发器和交换机方案能否实现量产，而诺基亚负责相关规格制定和组装工作。若包括 Smartphotonics 在内的欧洲供应链能够顺利运作，XFAB 有望像 Tower Semiconductor 一样受益于英伟达长期订单带来的产能扩张。 Serenity 认为，XFAB 当前估值已低于重置成本，同时还拥有碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）功率半导体业务增长机会，并可能受益于未来欧洲及美国新的芯片补贴政策。 其指出，由于欧洲推动建立自主光子产业链，加之英伟达希望加强与欧洲监管机构关系，即使未来无法获得大规模订单，XFAB 也有较大概率获得部分项目支持。不过，由于市场更倾向等待「英伟达签署数十亿美元合同」等明确催化剂，届时公司估值可能已远高于当前水平，因此市场几乎没有为其欧洲 CPO 曝光赋予应有价值。
标普、纳指开盘深跌，芯片、CPO概念、加密概念股无一幸免
BlockBeats 消息，6 月 5 日，据 Bitget 行情，美股开盘，道指涨 0.1%，标普 500 指数跌 0.6%，纳指跌 1.2%。 芯片股多数走低，Arm 跌超 5%，美光科技跌超 4%，迈威尔科技 (MRVL) 跌 6%，英特尔跌超 5%。 CPO 概念股方面，NOK 跌 6.38%，LITE 跌 2.79%。 加密概念股方面，MSTR 跌 4.65%，CRCL 跌 4.59%，COIN 跌 4.62%。
「新股神」Serenity：Sivers或成为CPO产业关键瓶颈和「卡脖子」环节
BlockBeats 消息，6 月 4 日，「新股神」Serenity 发文分析称，随着共封装光学（CPO）技术预计于 2027 年下半年进入大规模部署阶段，Sivers Semiconductors（SIVE）可能同时扮演产业瓶颈和关键节点的角色。 其指出，连续波（CW）激光器供应已出现紧张迹象。受此前英伟达相关订单影响，日本住友电工、古河电工以及 Win Semi 等产能已高度饱和，而采用轻晶圆厂模式（fab-lite）的 Sivers 通过提前锁定 Win Semi 等代工厂产能，实际上掌握了大量 CW 激光器最终供给。 分析认为，包括 Ayar Labs、Jabil、Marvell Celestial 以及其他超大规模云厂商 ASIC 项目在内的多条 CPO 路线，均高度依赖 Sivers 的激光器方案，短期内缺乏成熟替代来源，使其在整个生态中形成结构性「卡脖子」地位。 此外，Sivers 还是 GlobalFoundries 默认参考激光器设计方案，相关生态参与者包括 AMD 及多家 CPO 芯片供应商。除英伟达和博通等具备垂直整合能力的厂商外，大部分 ASIC 和商业化 CPO 项目均可能围绕 Sivers 展开。 Serenity 预计，随着 CPO 市场规模在未来约一年半时间内从接近零增长至 810 亿至 910 亿美元，Sivers 有望复制 Lumentum 的成长路径，并可能在未来几年成长为市值约 750 亿美元级别的公司。不过，上述观点仅代表市场分析人士个人判断。