Walsh, a new inflation framework is needed.
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美银：牛市终结三要素已具备两项，若共和党守住参议院可推动AI股狂飙至2027年
火星财经消息，8 月 14 日，美银首席投资策略师 Michael Hartnett 团队发布报告指出，2026 年中期选举可能成为美股 AI 行情的关键分水岭。若共和党守住参议院且得州州长 Greg Abbott 成功连任，市场可能将其视为 AI 资本开支与数据中心扩张延续的信号，美股尤其是 AI 板块有望进一步走强，并可能在 2027 年演绎「泡沫式」行情；反之若民主党同时拿下参议院和得州州长职位，AI 投资和风险资产面临重新定价，美股或出现超 10% 的大幅下挫，美元和债券收益率也将随之走低。美银将得州州长选举定义为围绕「生活成本与 AI 数据中心」的公投——得州现有 335 座数据中心，另有 247 座规划中。 当前多头逻辑仍有基本面支撑：标普 500 二季度盈利增速达 32%，2027 年 AI 资本开支预计超 1 万亿美元，美国股市年内上涨约 14%，韩国等 AI 产业链市场涨幅更高。但市场乐观情绪已高度拥挤，美银「牛熊指标」仍处与卖出信号区间，私人客户股票配置升至 66.4% 创历史新高，债券配置降至 17%，现金配置仅 9.4% 创历史最低。 美银认为，过高仓位并不意味着牛市立即结束，但使市场对意外利空更加敏感。债券市场是最大潜在约束，美国政府债务即将突破 40 万亿美元，过去 12 个月利息支出约 1.4 万亿美元，30 年期美债收益率近期一度升至 5.126% 创 25 年高位。真正牛市终结通常需要过度仓位、过度盈利乐观与政策收紧同时出现，当前前两项已具备，选举结果与利率路径将成为决定牛市能否从强势上涨走向泡沫狂欢的关键变量。
彭博社：Payward（Kraken 母公司）二季度经调整税前利润同比降 71%
Foresight News 消息，据彭博社报道，其获得的一份致股东信显示，加密货币交易所 Kraken 母公司 Payward 在行业整体交易放缓背景下二季度盈利大幅下滑。经调整税前利润为 2300 万美元，较去年同期的 7970 万美元下降 71%；经调整营收同比增长 17% 至 5.08 亿美元。平台总交易量为 3100 亿美元，同比下降 18%，但资金账户（余额大于零的账户）数量增长 42% 至 660 万，创历史新高。 Payward 联合首席执行官 Arjun Sethi 在信中表示，随着行业现货交易量下滑，公司传统期货、股票及代币化股票业务实现增长，且已连续第三个季度获得现货市场份额增长，「客户越来越多地在我们平台上交易不止一个市场」。
微软将 Mico 从 Copilot 语音助手“撤下”转移至学习中心
PANews 8月14日消息，据IT之家报道，微软已将为 Copilot 语音对话设计的拟人化形象 Mico 从语音功能中移除，转而部署到 Learn Live 学习中心，继续作为用户“导师”使用。微软在支持页面称，Mico 项目主要用于探索用户对 AI 亲和力、表现力和交互方式的需求，相关经验将用于塑造 Copilot 未来方向。在 Learn 的辅导课程中，Mico 将通过对更多内容作出反应并借助互动进行教学。微软同时强调，Copilot 的语音交互功能本身仍然保留。
约 2.03 亿美元空头订单押注代币化 SpaceX 股票
ChainCatcher 消息，一名巨鲸在代币化航天公司 SpaceX 股票 SPCX 上下达约 2.03 亿美元限价做空订单，价格区间为 141.93 至 142.9 美元，押注该代币价格回落。8 月初，代币化交易平台 Gate 上的 SPCX 两日交易量约达 7 亿美元，8 月 4 日单日成交 3.32 亿美元，市场围绕 8 月 6 日解锁的 9.115 亿股展开交易。解锁后 SPCX 上涨 6.1%，收于 114.92 美元。美国证券交易委员会 (SEC) 文件显示，Elon Musk 持有 SpaceX 48.4% 受益权益，对应逾 64 亿股，按当前价格计价值超过 9,000 亿美元；相关 B 类股使其拥有 SpaceX 总投票权逾 82%。
美股光互连龙头COHR与LITE对比：收入差距正快速收窄，LITE利润弹性与密度更优
火星财经消息，8 月 14 日，分析师 qinbafrank 发文对比美股光互连板块两大龙头 Coherent（COHR）和 Lumentum（LITE），两者的定位差异决定了不同的投资逻辑：Coherent 是美股光子产业的规模与平台龙头，优势在于规模、产品广度、制造平台以及长期技术栈和客户覆盖；Lumentum 则是 AI 光学价值池中利润密度与盈利弹性更突出的龙头，在增速、毛利率、经营杠杆、当期经营质量和净流动性上明显领先。 两家龙头的体量差距正在快速收窄——2026 财年全年 Coherent 收入是 Lumentum 的 2.36 倍，2026 财年第四季度已降至 2.03 倍，而 2027 财年第一季度指引中点进一步收窄至 1.84 倍。按下一季度指引中点计算，Coherent 收入约为 Lumentum 的 1.84 倍，但隐含 Non-GAAP 营业利润仅约 1.04 倍；用约 2.03 倍的季度收入，Coherent 仅产生了 Lumentum 约 1.62 倍的 Non-GAAP 毛利润、1.21 倍的营业利润和 1.08 倍的净利润。这组对比清晰表明，Lumentum 在盈利质量与经营杠杆上显著优于 Coherent，而两者在收入与利润规模上的差距正在快速缩小。
富国银行上调闪迪目标价至1550美元，上调戴尔目标价至545美元
BlockBeats 消息，8 月 14 日，富国银行将闪迪目标股价从 1400 美元上调至 1550 美元。将戴尔科技目标股价从 505 美元上调至 545 美元。