杰富瑞评智谱GLM-5.2：跻身全球第一梯队，但尚难替代Anthropic

火星财经消息，6 月 22 日，杰富瑞表示，智谱 GLM-5.2 进入全球大模型排名前三，是中国 AI 发展的重要里程碑，但美国对 Anthropic 顶级模型访问的限制不太可能为智谱带来显著收入增量。 在 6 月 17 日发布的一份中国科技行业报告中，杰富瑞称，GLM-5.2 在全球模型智能指数中排名第三，仅次于 Anthropic 和 OpenAI。这是中国模型首次进入全球前三。报告称，GLM-5.2 在编程和长期智能体工作流方面表现突出，已成为中国排名第一的大模型之一。 智谱于 6 月 13 日通过 Coding Plan 发布 GLM-5.2，并于 6 月 17 日开放 API。该模型采用 7440 亿参数 MoE 架构，活跃参数约 400 亿，支持 100 万 token 上下文窗口，并以 MIT 许可证开放权重。杰富瑞称，在 Artificial Analysis 的模型智能指数中，GLM-5.2 位列全球第三、中国第一；在 coding 和 agentic 指标中分别位列全球第四和第二、中国第一。在 Arena.ai 前端编程榜单中，GLM-5.2 Max 排名第二，仅次于 Fable 5 High，高于 Claude Opus 4.7 和 4.8。 报告同时指出，美国对 Anthropic Claude Mythos 5 和 Fable 5 访问的限制可能难以长期维持。Anthropic 于 6 月 9 日发布相关模型后，美国政府出于国家安全考虑，要求其限制外国人访问，包括在美国境内的非美国籍员工。由于短期难以区分用户身份，Anthropic 一度暂停全球访问，并加强身份核查。 杰富瑞认为，这种「仅限美国人访问前沿模型」的安排执行难度高，并可能损害美国 AI 生态。美国大量 AI 研究人员和工程师为外国出生或非美国籍，若被排除在前沿模型之外，可能拖慢研究进展，甚至推动部分人才和使用需求转向海外。 但报告认为，Fable 5 限制不会显著转化为中国模型公司的收入。杰富瑞渠道调研显示，多数用户不会直接从 Claude 切换到 GLM-5.2。GLM-5.2 的编程能力被认为接近 Claude Opus 4.7，但仍落后于 Opus 4.8。即使开发者采用中国开源模型，也可能通过本地部署、云厂商或 OpenRouter 等推理平台使用，而不一定为模型开发商贡献收入。 报告还称，开发者通常会根据不同任务混用模型，包括代码生成、调试和长上下文任务，而非完全迁移至单一模型。这限制了 GLM-5.2 对 Anthropic 潜在流量外溢的商业化能力。 杰富瑞指出，智谱仍面临高端推理算力不足的问题，尤其是长上下文和智能体工作流会消耗更多算力，可能影响企业级需求交付。报告还提到，中国大模型市场价格竞争激烈，GLM-5.2 性能较 GLM-5.1 提升约 26%，但 API 价格保持不变，显示模型厂商缺乏明显定价权。 此外，美国模型厂商的反蒸馏技术和出口管制也构成长期风险。杰富瑞称，这些措施可能限制中国模型追赶前沿能力，并导致中美模型性能差距重新扩大。 报告的核心结论是，GLM-5.2 证明中国模型已进入全球第一梯队，但它尚未真正「穿上 Anthropic 的鞋子」。在收入转化、算力供给、价格竞争和美国技术限制等因素约束下，智谱短期难以从 Anthropic 访问限制中获得实质性商业增量。