伯恩斯坦：预测市场行业整合加速，Kalshi、Polymarket 可能成为并购目标

Foresight News 消息，据 CoinDesk 报道，伯恩斯坦在周一报告中表示，预测市场技术栈的快速整合正在提高体育博彩与金融市场领域新一轮并购的可能性。报告称，过去八个月内，几乎所有主要消费端预测市场平台均已转向同时掌控客户分发渠道和交易所基础设施，分析师团队（由 Ian Moore 领衔）写道，Kalshi 和 Polymarket 拥有交易所技术栈但分发渠道落后，这使二者既可能成为被并购对象，也可能成为收购方。 报告提到，经济利益格局已开始转移：拥有自有交易所的公司正在留存原本流向第三方平台的收入，例如 Robinhood 将其交易量最高的世界杯合约导流至自有的 Rothera 而非 Kalshi，DraftKings 也在 6 月底将预测市场交易从 CME 和 Crypto.com 基础设施迁移至自有的 DKeX。目前 Coinbase 预测市场年化收入已达约 1 亿美元，Robinhood 今年交易事件合约超 160 亿份，DraftKings 披露的消费者预测市场年化交易量接近 34 亿美元。分析师认为，Robinhood 和 Coinbase 目前竞争地位最强，兼具庞大消费者基础与完全自有的受监管基础设施；DraftKings 通过收购 Railbird 缩小了差距；而 Kalshi 和 Polymarket 由于拥有交易所技术但缺乏可比的消费端分发能力，仍是合理的并购候选对象。报告还提到，尽管预测市场行业增长迅速，但仍面临监管与法律不确定性——多州博彩监管机构认为体育赛事合约属于无牌体育博彩，而美国商品期货交易委员会（CFTC）则主张对该类产品拥有独占联邦管辖权，双方分歧可能最终需通过法院裁决。