美国6月PCE四年来首次环比回落，市场对美联储后续政策路径分歧加剧
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CME FedWatch显示美联储9月加息25个基点概率升至61.4%
Odaily星球日报讯 CME FedWatch 工具显示，美联储 9 月 16 日加息 25 个基点、将目标利率区间上调至 3.75% 至 4.00% 的概率为 61.4%，一个月前为 50.6%。50 个基点加息预期从一周前的 25%降至 0，降息概率为 0。 美联邦公开市场委员会 7 月 29 日以 9 票赞成、3 票反对决定维持 3.50% 至 3.75% 的目标利率区间不变。美联储主席 Kevin Warsh 表示，委员会只有一个 2%通胀目标，不存在软性通胀目标或隐含软目标。 预测市场方面，Kalshi 交易者认为 9 月加息 25 个基点的概率为 53%，维持不变概率为 44%，相关交易额超过 136 万美元。Polymarket 相关市场交易额超过 800 万美元，参与者定价加息概率为 52%，维持不变概率为 46%。
本周宏观数据或主导加密市场走势，PCE、失业金与房市数据成美联储降息关键观察指标
BlockBeats 消息，5 月 25 日，本周加密市场将重点关注美国宏观经济数据，包括 PCE 通胀、初请失业金人数、房价及新屋销售等指标，以判断美联储是否具备降息空间。目前预测市场及 CME FedWatch 均显示，美联储 6 月维持利率不变概率较高。 市场同时持续关注中东局势及油价波动，若能源价格继续上涨，或将加剧通胀压力并打压风险资产表现。 此外，本周还将迎来多项 DAO 治理投票与代币解锁事件，包括 EIGEN、HUMA、GRASS 等项目代币解锁。
高盛预计核心PCE为0.23%，略高于核心CPI和市场共识
BlockBeats 消息，8 月 13 日，CPI 数据之后，市场焦点转向 8 月 26 日日公布的 7 月核心 PCE 数据。高盛预计 7 月核心 PCE 环比上涨 0.23%，略高于核心 CPI 和市场共识。其中，投资组合管理费预计将增加 8 个基点，反映第二季度股市收益。 高盛表示，即将到来的方法论变动可能导致 PCE 读数波动，并降低年度核心通胀率。该行预计 8 月核心通胀率接近 0.2%，并认为美联储将维持利率稳定至年底。
决议之后看PCE：FOMC内部或已掌握通胀情况
BlockBeats 消息，7 月 30 日，美联储主席沃什表示，为了实现 2% 的通胀目标，我参考的通胀数据范围比单纯的 PCE 数据更为广泛。 PCE 数据是我们的参考指标，我们将继续坚持。需要注意的是，美联储青睐的通胀指标——6 月核心 PCE 数据将在北京时间周四 20:30 公布，委员们通常不会「等公开数据才知道通胀大概是多少」，而是已经掌握了工作人员基于已有信息形成的估计值。FOMC 本身就是依靠这些内部分析开展讨论。 当前市场预计核心 PCE 同比上涨 3.30%，低于前值 3.40%，若数据回落、低于预期，将降低美联储加息控制通胀的紧迫性，若数据超预期，将强化后续加息预期。(金十)
预告：美国5月核心PCE将于今晚20:30公布，或升至2023年10月以来新高
火星财经消息，6 月 25 日，美联储最关注的通胀指标 PCE 将于今晚 20:30 公布，市场预期 5 月通胀将显著上行，可能重新推升加息押注。5 月整体 PCE 同比涨幅预计达 4.1%，高于 4 月的 3.8%，创 2023 年以来高点。剔除食品和能源的核心 PCE 同比涨幅预计升至 3.4%，高于 4 月的 3.3%，为 2023 年 10 月以来最高水平。自 2021 年以来，核心 PCE 持续高于美联储 2% 通胀目标。 本轮通胀短期上行主要受 5 月伊朗战事推高汽油价格影响。美伊签署和平协议后，油价已逐步回落，但核心通胀同步走强，意味着物价压力并非完全来自地缘油价扰动。CME 美联储观察工具显示，截至周三，市场定价 7 月加息 25 个基点的概率为 34%。 美银证券美国经济学家 Aditya Bhave 表示，本轮通胀回升部分来自关税与一次性扰动，但连续供给冲击已消耗美联储耐心，同时住房端通缩空间基本耗尽。数据显示，4 月核心 PCE 曾回落至 2.6%，为 2022 年以来最低，但近 3 个月和 6 个月核心 PCE 年化增速均接近 3.8%。
CME美联储观察：美联储年内加息概率回落至48%
BlockBeats 消息，5 月 31 日，据 CME「美联储观察」数据，美联储到 12 月维持利率不变的概率为 51.8%，累计降息 25 个基点的概率仅为 0.2%。 美联储年内加息概率回落至 48%，其中累计加息 25 个基点的概率 37.9%，累计加息 50 个基点的概率为 9.2%，累计加息 75 个基点的概率为 0.9%。