Vault法律定位成难点，欧盟委员会就将DeFi借贷纳入MiCA监管征求意见
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欧盟审议将 DeFi 金库纳入 MiCA，分析称监管难度大
火星财经消息，据 Cointelegraph 报道，欧盟委员会正评估是否将加密借贷（包括 DeFi 金库）纳入《加密资产市场法规》（MiCA）。相关定向磋商于 2026 年 5 月 20 日启动，反馈截止日期为 9 月 30 日。MiCA 原将加密借贷排除在外，并将完全去中心化活动部分排除，但目前布鲁塞尔在审视这些空白。欧盟数字资产律师 Yuriy Brisov 表示，欧盟法律并无“金库”这一类别，律师需按功能而非标签界定。金库将借贷等经济功能分散在智能合约与多个参与方（如 Morpho Vault V2 中的所有者、策展人、分配者、哨兵）之间，难以对应单一受监管主体。Cahill 合伙人 Jonathan Galea 提醒，不宜将“DeFi 借贷”作为单一标签纳入，否则结构不同的产品可能被一刀切。Curve 创始人 Michael Egorov 则称，若纳入监管，应区别对待，因 DeFi 既不需要传统借贷全部保障，也可能需要另一些规则。
Mantle Vault 从 CeFi 扩展至 DeFi，推出面向稳定币持有者的非托管收益金库
Foresight News 消息，Mantle Vault 从 CeFi 正式扩展至 DeFi，联合 Grove、CIAN、Fluxion 推出面向稳定币持有者的非托管收益金库。用户可在 Mantle 存入 USDC/USDT0，通过 sUSDS 底层策略获取机构级浮动收益，并叠加 Fluxion Points 及 514 万 GROVE 代币激励（目标 APY 最高 6.5%）。 该金库采用保守非杠杆结构，由 CIAN 构建策略，Grove 提供 Sky Savings Rate 资本基础，Fluxion 负责流动性入口。此前 Mantle Vault 在 Bybit 的 AUM 已突破 2 亿美元，Mantle RWA TVL 年内从 2200 万美元增至 2.57 亿美元，DeFi TVL 超过 7.55 亿美元。 Mantle 表示，通过 Mantle Vault 拓展至 DeFi 领域，Mantle 与其合作者共同致力于让所有稳定币持有者均可无边界获取机构级收益，不受地域限制，无需中介准入，且所有这些组件都可以在 Mantle 的开放金融网络中进行组合。
山寨行情风向标：优质DeFi普涨，SPK、MORPHO单日涨超20%
火星财经消息，8 月 24 日，据 行情，今日加密二级市场涨幅榜上，以 SPK、MORPHO 为代表的优质 DeFi 代币引领上涨。其中： SPK 单日涨超 26%，近一周涨幅达 44.8%； MORPHO 单日涨 20.84%，现报 2.751 美元； AAVE 单日涨 16.76%，现报 144.07 美元； PENDLE 单日涨 14.34%，现报 1.847 美元； ENA 单日涨 13.64%，现报 0.1685 美元，其近一周涨 96%； 此外，ETHFI、LDO、MET 均涨超 10%。
Delphi：DeFi 借贷 Vault 资金正加速向少数管理方集中
PANews 8月18日消息，据Delphi Digital称，当前 DeFi 领域「策展型」借贷 Vault 规模约为 90 亿美元，其中 Steakhouse、Sentora 和 Gauntlet 三家合计管理约 68 亿美元。文章指出，这些机构同时为多家中心化交易所、经纪商及 DeFi 应用提供收益产品设计，负责决定资金投向及风险敞口。近期部分 Vault 出现亏损后，资金并未大规模流出，而是更多转向头部策展方及相对安全的抵押品。Delphi 认为，尽管 Vault 运行在开放基础设施上，但其背后管理机构正逐步呈现类似传统资产管理公司的集中化特征。
Ground COO：DeFi正在迷失方向，收益战争忽视用户真实需求
Odaily星球日报讯 Ground COO Stephanie Vaughan 发文表示，当前 DeFi 行业正在陷入“收益战争”，但市场参与者更多关注如何获得金融科技平台的分发入口，而忽视了用户真正需要解决的问题。 她指出，Robinhood、Coinbase、Revolut 和 Kraken 正在争夺用户资金，Aave、Morpho、Ethena 等协议则竞争成为借贷策略基础设施，Vault 服务商和风险管理机构也在围绕金融科技平台展开竞争。但这种模式并未建立 DeFi 自身的用户关系，而是在争夺被平台选中的机会。 Stephanie 认为，当前市场正在释放一个信号：DeFi 产品定价权接近于零。许多收益率来自平台、Vault 服务商、策略提供方或底层协议的补贴，而非产品本身创造的真实需求，这更像是支付“货架费用”，而不是获得真正的分发能力。 她进一步指出，部分多策略 Vault 存在资金闲置、部署等待和治理流程缓慢等问题，导致用户实际获得的收益与宣传 APY 存在差距。相比之下，传统金融产品如货币基金能够让资金即时投入运作。 Stephanie 表示，随着 L2 成本下降、跨链基础设施成熟，链本身已经不再是核心竞争力，未来 DeFi 应从用户需求出发，构建更接近个人执行环境的产品。她认为，未来竞争重点应从共享 Vault 转向 MPC 钱包等基础设施，让用户保留策略控制权，由平台负责执行和简化流程。
数据：DeFi总TVL过去一年下滑42%，Morpho上USDC存款逆势增长86%
BlockBeats 消息，7 月 13 日，Token Terminal 数据显示，尽管过去 365 天 DeFi 整体总锁仓价值（TVL）累计下降约 42%，但借贷协议 Morpho 上的 USDC 存款规模逆势增长约 86%，已达到约 28 亿美元。 数据显示，在 DeFi 整体增长放缓的背景下，资金正持续流向以 Morpho 为代表的链上借贷协议，反映出市场对 USDC 收益型借贷产品的需求仍保持增长。