分析：比特币长期持有者分配量升至28.19万枚，较8月18日增加61.5%
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分析师：比特币 MVRV Z-Score 降至多年低点，市场处于低估区但尚未出现投降信号
火星财经消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 在 X 平台发文表示，比特币 MVRV Z-Score 已降至约 0.42，较历史均值 1.7 低约四倍，表明比特币当前处于低估区间。不过，该指标仍未跌入负值区间，这意味着市场尚未出现通常伴随周期底部的“投降式抛售”（Capitulation）。与此同时，比特币 7 日已实现盈亏（Realized P/L）已由负转正，目前约为 2.39 亿美元，显示链上卖压有所缓解。分析认为，目前市场正处于低估与短期企稳阶段，但尚未出现确认周期底部所需的投降信号，也缺乏明确的新一轮需求驱动。
数据：BTC 长期持有者持仓达 1,600 万枚创历史新高，而 MVRV 接近三年低点
火星财经消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发布报告指出，比特币长期持有者 MVRV 比率已压缩至 1.24，为近三年最低水平，长期持有者成本基础已升至 48,400 美元，而 BTC 价格回落至 59,000 美元，平均长期持有者盈利仅剩 24%，与成本基础的差距已缩小至 19%。与此同时，长期持有者持仓量创历史新高，接近 1,610 万枚 BTC，且卖出指标持续处于低位，表明持有者并未在价格下跌时抛售，而是在持续吸收供应。分析师指出，MVRV 接近 1 时历史周期通常接近底部，但当前尚未进入绿色投降区间，更强的筑底信号需等待 MVRV 进入“极低区域”且价格维持在成本基准上方。主要下行风险为价格跌破 48,400 美元成本基准且卖出活动同步激增，这可能引发最坚定持有者的投降行为。
CryptoQuant：比特币短期持有者买压仍占优，ETF资金虽有回流但无法确认趋势反转
PANews 7月12日消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler 发文表示，其最新推出的“比特币短期持有者实际压力模型（Bitcoin STH Realized Pressure Model）”显示，当前短期持有者（STH）的买卖压力正在小幅降温，但买方力量仍保持领先。该模型通过比较短期持有者已实现买入压力与卖出压力，衡量市场多空力量变化。在熊市阶段，该指标可作为反向信号：当价格接近局部低点时，买方通常更活跃；接近局部高点时，卖方压力则会上升。 过去24小时内，该模型尚未出现趋势切换信号。
CryptoQuant：以太坊相对比特币显示改善迹象，但关键底部信号尚未确认
PANews 7月24日消息，据Cointelegraph报道，CryptoQuant最新周报指出，ETH交易价格较其已实现价格（约2,300美元）低约17%。历史上ETH低于已实现价格交易时，通常与市场低估和长期底部区域重合。以太坊相对比特币也显示出改善迹象：ETH的MVRV比率已从极端高估水平回落，交易所流入量下降，ETF持仓在数月疲软后开始恢复，ETH/BTC现货交易量已跌入历史上与市场底部相关的区间。尽管如此，CryptoQuant五个关键底部指标中仅有两个达到历史反转水平。其余指标虽在改善，但尚未触及此前周期低点的极端水平，表明以太坊底部可能仍在形成中。
分析师：比特币处于历史低估区间，MVRV降至第5百分位
PANews 7月21日消息，CryptoQuant分析师Darkfost表示，比特币当前MVRV百分位处于约第5百分位——即历史上95%的时间，该指标都比现在高。这说明比特币价格相对于其历史水平已处于极低区间。MVRV是一个衡量比特币市值与“已实现价值”（每枚BTC上次移动时的价格）之间关系的指标。Darkfost使用的方法不是只看原始数值，而是将当前MVRV放在历史数据中进行排名，以判断当前价格在历史上的相对位置。此前2月BTC跌破60,000美元时，该指标曾降至10%以下，自6月以来再次进入类似区域。历史数据显示，这些时期往往对应长期底部区间。
CryptoQuant分析师：当前市场已进入熊市最后阶段
PANews 7月18日消息，CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文表示，市场正进入熊市的最后阶段。比特币熊市已持续 9 个月，对短期持有者（STH，持仓6个月）均造成压力。熊市结束信号刚刚触发：STH/LTH成本基础向下交叉（需要 3 天的确认窗口来验证该信号）。但这并不意味着熊市会在信号出现、底部形成时就结束，而是表明正进入熊市的最后阶段。除了作为一个简单的信号外，它还反映了比特币的周期性，这种周期性体现在投资者在不同周期中的行为和选择上。机构投资者的涌入似乎并未对比特币持有者群体产生太大影响，因此这些行为也未发生重大改变。