分析：比特币需求再次转负，短期或面临新一轮下跌
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CryptoQuant 分析师：比特币陷入 71300 至 79800 美元成本博弈区，市场后续或有反应
火星财经消息，CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文表示，比特币目前仍运行在 71300 美元的“活跃供应成本基础”之上，该水平代表市场实际流通 BTC 的平均成本，并可能形成重要支撑。另一方面，79800 美元的“投入资本成本基础”构成阻力，BTC 此前多次在该位置受阻，因部分亏损筹码在接近盈亏平衡后选择退出。
分析：近3至6月买入BTC群体大多不愿当下获利了结，转为选择中长线交易
BlockBeats 消息，9 月 13 日，分析师 Murphy 表示，链上数据可以比较清楚的了解当前阶段比较有代表性的投资者交易心态。 首先，在近 3-6 月买入 BTC 的群体实现盈利非常少。也就是说，在此期间底部买入的人群，大多不愿在当前位置选择获利了结。这是最接近 LTH（长期持有者）的 STH（短期持有者）。现在不卖出的交易者，大概率奔着中长线交易。 此外，在近 6-12 个月买入 BTC 的群体实现亏损非常多。这里几乎涵盖了整个熊市期间的筹码。其中有不少 LTH 都不是真正的信仰者。只不过在账面亏损后，被动成为了长持者。所以每次大跌或者反弹时，他们都是最不稳定的群组。从大周期来看，直到这类抛压逐渐释放完毕，BTC 才能完全进入下一阶段。 近日 Murphy 曾发文谈及为什么比特币 82,000 美元难以突破？首先，短期持有者的筹码（STH）分布在 5.9 万至 8.1 万美元之间，突破 8.2 万美元的话，一些短期投机资金会选择获利了结，这是第一层卖压冲击。其次，长期持有者的筹码（LTH）最集中的筹码峰位置正好就在 8.1 至 8.2 万美元，当价格接近盈亏平衡时会选择离场。这是第二层卖压。分析师认为，突破 82,000 美元在短期内确实有阻力，市场消化分歧，消化供应需要时间。等市场重新蓄力成功突破后，前方将是一马平川。
两个休眠逾13年实体同时苏醒，总计转移200枚BTC
BlockBeats 消息，9 月 20 日，9 月以来，多批沉睡多年的比特币钱包陆续出现转账，9 月 19 日也不例外。在一笔来自 2011 年钱包的转账之前，另外 4 个早期 P2PKH（Pay-to-Public-Key-Hash，支付至公钥哈希）钱包分别转移了 25 枚 BTC，合计 100 枚 BTC。四笔转账均在区块高度 967722 得到确认。 这 4 个钱包均创建于 2013 年 2 月或 3 月。当时比特币价格波动较大，塞浦路斯银行危机也在 2013 年 3 月达到高潮。2013 年 3 月 1 日，比特币价格约为 32 美元，而到 3 月 31 日已升至 91.95 美元。链上数据显示，这 4 个 P2PKH 地址当初获取这 100 枚 BTC 时支付的成本非常低。 随后，仅隔 10 个区块，在区块高度 967732 处，一个更早的钱包转移了 100 枚 BTC。该地址创建于 2011 年 11 月 2 日，此次通过单笔交易将 100 枚 BTC 从 P2PKH 地址转入一个较新的 P2WPKH（Pay-to-Witness-Public-Key-Hash，支付至见证公钥哈希）钱包。该批比特币最初获取时的价格仅为每枚 3.24 美元。 这些资金随后被全部转移，钱包使用了「一次性发送全部资金」的功能。可以合理推测，前述 4 笔分别转移 25 枚 BTC、随后汇入同一钱包的交易属于同一实体。此次归集交易最终进入了一个属于托管机构 BitGo 的 P2WPKH 钱包。
分析：BTC下降楔形压缩等待变盘，山寨币总市值扩张尚未开始
BlockBeats 消息，9 月 19 日，分析师 NoName 指出，比特币在上升趋势中形成下降楔形，价格在两条下行趋势线之间逐渐压缩。关键不在于形态本身，而在于其形成位置，若 BTC 突破上方趋势线并站稳，下一关注区域为 84,000 至 90,000 美元；另一情景是先向下扫荡至 72,000 至 74,000 美元获取流动性，再由此启动下一轮上涨。NoName 建议不要急于猜测方向，先观察 BTC 选择哪一侧，再围绕该方向制定计划。 分析师同时认为，山寨币总市值目前仅约 1.1 万亿美元，真正的扩张尚未开始，未来六个月将充满意外。若 BTC 再度突破历史新高，市场注意力可能逐渐转向 ETH，资金将进一步轮动，自 ETH 开始，蔓延至中小市值山寨币以及 Meme 代币，这通常是疯狂行情出现的阶段。在这一情景下，加密总市值可能推向 10 至 12 万亿美元。
分析：当前链上卖出BTC多数处于盈利状态，买盘强劲为牛市典型特征
BlockBeats 消息，9 月 19 日，Glassnode 指出，比特币经实体调整后的 SOPR（花费产出利润率）7 日均线已重新站上 1.00 的盈亏平衡线。这意味着当前链上卖出的代币多数处于盈利状态，而价格并未因此立刻回落，表明买盘足够强劲，能够吸收获利抛压，这是牛市的典型特征。 该指标若持续站在 1 上方，反映需求稳健；若重新跌回 1 以下，则意味着这股承接力量正在消退。配图中橙色线为调整后 SOPR，灰色线为 BTC 价格，绿色区域代表整体盈利卖出，红色区域代表整体亏损卖出。
分析：开启加息BTC就要重回熊市？当前筹码结构与2023年相似，难以重演上轮加息周期跌幅
BlockBeats 消息，9 月 18 日，分析师 Murphy 发文解读「美联储开启加息，BTC 是否就要重回熊市？」。其表示，美联储 2022 年加息 425 个基点，其中 6 月至 11 月连续 4 次 75 个基点，比特币从首次加息时的 41,000 美元跌至 15,800 美元，全年下跌 65%；2023 年 4 次 25 个基点的加息，7 月是最后一次，BTC 全年从 16,500 美元涨至 42,000 美元；2015 年 12 月到 2017 年 12 月两年加息 5 次，每次 25 个基点，BTC 从 454 美元涨到 16,515 美元。 从以上例举的案例来看，加息本身并不能说明什么，而真正起作用的，应该是「紧缩的节奏」和「BTC 自身的位置」这两个变量。2023 年之所以能涨是边际方向在转松。通胀回落，单次加息幅度从 75 降到 25；市场交易的是「加息行将结束」。同时 BTC 刚刚完成一轮彻底的大换手，筹码结构重置，币价处在低估值区。 当前 BTC 的自身位置就与 2023 年极其相似。所谓自身位置当然不是指绝对价格，而应该是筹码结构。从 PSIP 数据上看，和 23 年初一样刚刚经历了一轮从 100% 到低于 50% 的极限压力测试。6 个月的底部时间，多次恐慌投降，换手充分。所以筹码结构上的相对位置，肯定不等同在 2022 年 3 月首次加息的时候。 那么唯一所剩的变量，就是后续的加息节奏了，包括次数和幅度。假如每次都是 25 个基点，而且没有预期要重新进入加息周期的话，分析师个人认为 BTC 不会「重回熊市」，最多只是延缓了「周期的脚步」而已。但这也未必就是坏事。有的时候慢即是快。