Pantera 初级合伙人 Jay Yu：算力或将成商品资产
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数据：YZi Labs、a16z 等 5 家头部加密 VC 共有 216 个被投项目宣布停运，Pantera Capital 被投逾 24% 已停运
ChainCatcher 消息，近期围绕 a16z 被投项目停运的讨论持续升温。据 RootData 投融资数据，按项目去重后，Coinbase Ventures、YZi Labs、Pantera Capital、a16z、Paradigm 五家机构共覆盖 993 个独立被投项目，其中216个被标记停运，累计占比21.75%。 分机构看，Pantera 停运率为 24.76%（51/206），Coinbase Ventures 为 22.69%（98/432），a16z 为 20.09%（43/214），Paradigm 为19.49%（23/118），YZi Labs 为13.56%（32/236）。 a16z 虽处于舆论中心，却并非样本中停运率最高的机构。其148个领投项目中，29个被标记停运，占19.59%，包括近期宣布关停的 Linera 和宣布进入停运流程的 Universal，表明头部机构领投也无法消除项目经营风险。
Web3 聚合服务商平台 PonyGo 宣布获得 Pantera Capital 战略投资
ChainCatcher 消息，全球一站式 Web3 金融生态聚合服务商 PonyGo 宣布获得 Pantera Capital 战略投资。据介绍，本次投资将用于支持深度布局加密生态多赛道应用，构建四大核心业务矩阵：AI 机枪池资管、RWA 独立站服务商、Meme 聚合发射台、加密出行 OTA、生态流动性、社区网络及全球市场建设等方向的长期发展。 双方将围绕 AI、Web3.0、RWA 独立站与加密出行 OTA 等领域展开深度协同，共同推动金融生态聚合的全方面真实落地，并构建稳定、可信、可持续的全球化 Web3 生态体系。
自易理华「喊单」AGPU以来，该公司股价已涨超50%
BlockBeats 消息，8 月 18 日，自 Liquid Capital（前 LD Capital）创始人易理华 7 月 27 日首次看好 Axe Compute（NASDAQ: AGPU）以来，该公司股价已涨超 50%，市值升至 1.23 亿美元。 易理华最初认为「算力赛道最具确定性的 Alpha 机会，往往藏在极端的估值差里！美股 AGPU 近期狂揽超 16 亿美金合同，远期 ARR 摸到 3.84 亿，市值却不到 1 亿，P/ARR 仅 0.2 倍！对比重资产烧钱、深陷亏损的 CRWV(500 亿市值)，AGPU 的「轻资产 Access+专属 Build」混合模式简直是降维打击。」 随后今日再次发文称，公司被严重低估，Q2 财报释放四大利好。
Liquid Compute 完成 1500 万美元种子轮并申请 CFTC 资质
火星财经消息，Liquid Compute 创始人 Ronit Jain 宣布，该公司已完成 1500 万美元种子轮融资，并已向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交指定合约市场（DCM）和衍生品清算组织（DCO）资质申请，以构建首个受监管的订单簿，交易现金结算与实物交割的算力合约。该公司表示，算力具有异构且无法储存的特性，类似电力而非石油，其路径是先建设高效短期市场，再支撑现金结算衍生品层，运作方式类似 PJM 或 ERCOT。近几个月，Liquid Compute 已与 Susquehanna International Group、BGC Group、Wintermute 等金融机构合作，为 AI 初创公司、neocloud 提供商及贷款方提供流动性 OTC 交易。本轮融资由 Chemistry 与 FirstMark Cap 共同领投，K8 Cap、Night Capital、UFO Holdings、TrueBridge CP、Brainchild Holdings、Y Combinator 以及 Dmitry Balyasny、来自 CoreWeave、Jane Street、OpenAI 等公司的天使投资人参投。
USD.AI 获 K3 Capital 4000 万美元循环债务融资
ChainCatcher 消息，AI 基础设施融资协议 USD.AI 宣布获得加密原生资产管理公司 K3 Capital 提供的 4000 万美元稳定币循环债务融资，用于支持新融资产品推出。该融资以 sUSDai 为抵押提供短期信贷，可按需提取、偿还并重复使用。USD.AI 贷款期限为三年并按月摊还，资金进出 sUSDai 的周期更短。K3 Capital 联合创始人 Kiril Nikolov 表示：K3 策略是识别此类市场结构低效并支持其信任的团队，愿意以 sUSDai 抵押提供短期信贷。Permian Labs（USD.AI 开发方）首席执行官 David Choi 表示，公司正准备推出需要更灵活短期资金来源的新产品，K3 据此设计了链上信贷安排。该融资建立在双方现有流动性关系之上。USD.AI 向 AI 基础设施运营商提供非稀释性融资，贷款为无追索权并以底层 GPU 基础设施为担保。此前 USD.AI 还宣布获得 Bullish 1 亿美元稳定币债务融资。K3 Capital 自 2021 年起管理利率套利、流动性提供等策略。
Liquid Compute CEO 阐释算力价格对冲机制
火星财经消息，Liquid Compute 首席执行官 Ronit Jain 发文介绍算力价格对冲。购买算力、持有 GPU 或以此放贷者已承担算力价格敞口。对冲是对照指数锁定未来价格的现金结算合约，无需转移 GPU。企业可买入远期，将次年产能成本固定为预算项，同时仍可向任意供应商采购。Neocloud 可卖出远期，将未签约小时转为固定现金流，便于贷款人据此放贷。售后回租残值方面，可在窗口进入可交易区间时滚动近期远期，或买入远期看跌期权，流动性较好的近端可用于支付期权费。对冲锁定的是价格而非数量，与实际费率并非完全匹配，且并非免费：需放弃有利价格变动或支付期权费。法律层面通常需与对手方签署 ISDA 主协议、获得结算指数许可，并决定对冲敞口比例。