美银警告：当前市场行情高度集中于AI板块，与2000年互联网泡沫峰值前夕高度相似
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「大空头」Michael Burry加速押注AI崩盘：泡沫可能比预想更早破裂
火星财经消息，9 月 29 日，据 CNBC 报道，《大空头》原型人物 Michael Burry 正在提前其对 AI 行情转向的判断，并将美光科技、Nebius、Palantir 及 iShares 半导体 ETF（SOXX）的部分直接做空仓位转换为看跌期权，以更低成本获得更高杠杆。 伯里在最新投资通讯中表示：「从基本面来看，我正在提前时间表，因此希望提高空头仓位的杠杆。当时间判断更加明确时，使用杠杆也更容易接受。没有什么比期权更能体现杠杆，在当前 VIX 等波动率指标极低的情况下，看跌期权相对便宜。」他表示，部分调整出于降低税务负担的考虑，但主要原因是认为「AI 泡沫可能迟早会更早破裂」。其目前的主要仓位调整包括： · 将美光科技空头仓位替换为明年 6 月到期、行权价位于 500 美元区间的看跌期权； · 将 Nebius 空头仓位替换为明年 6 月到期、行权价位于两位数区间的看跌期权； · 将 SOXX 空头仓位替换为 2027 年 9 月到期、行权价位于 400 美元出头的看跌期权； · 将 Palantir 原有空头及看跌期权仓位展期并扩大，核心为 2027 年 9 月到期、行权价位于 100 美元出头的看跌期权。 其援引 Ares Management 的研究称，当前 AI 投资热潮依赖企业持续扩大资本开支，以及尚未得到充分验证的 AI 收入。如果仅有一个季度的 AI 收入低于支持相关资本支出的预期，部分公司董事会就可能将资金重新配置至其他高确定性项目，现有法律协议也为此类调整提供了空间。 除 AI 商业回报外，伯里还继续看空存储芯片周期。他引用宏碁首席执行官陈俊圣的观点称，随着中国存储芯片产能持续增加，行业不可能长期维持供应短缺，存储市场最终仍将回归周期性波动。 伯里今年已持续看空科技股，5 月时曾称当前市场类似 1999 年至 2000 年互联网泡沫破裂前的最后几个月。不过，美股随后继续创出新高，纳斯达克综合指数上周刷新历史纪录；美光和 Palantir 目前分别较历史高点低约 16% 和 10%。
彭博分析师：数万亿美元投顾财富或流入比特币 ETF
火星财经消息，彭博社 ETF 分析师 James Seyffart 在 Bitcoin Magazine 的视频访谈中表示，数万亿美元的投顾财富目前仍处于观望状态，若配置比例出现小幅提升，就可能为比特币 ETF 带来可观的新增需求。他提到，比特币 ETF 单日资金流入一度接近 10 亿美元。James Seyffart 指出，摩根士丹利、摩根大通等大型券商的严格规则仍在限制财务顾问为客户买入比特币 ETF，目标配置比例偏低是主要约束，许多顾问此前选择等待熊市结束再行入场。他强调，约 30 万亿至 40 万亿美元的投顾财富是一个长期被忽视的数据点。他还谈及比特币 ETF 的成本基准、ETF 资金流能否真正推动比特币价格、现货持有者与 ETF 投资者谁在卖出、对冲基金比特币基差交易的平仓，以及比特币 ETF 是否有望超越黄金 ETF。他认为四年周期的影响正在减弱，比特币更多被视为一种风险资产。
「大空头」Michael Burry加码做空美光、Nebius、SOXX及Palantir，称存储芯片短缺或在两年内消退
BlockBeats 消息，9 月 24 日，据 CNBC 报道，「大空头」投资者 Michael Burry 认为，当前 AI 建设推动的存储芯片结构性短缺只是暂时现象。随着产能在未来两年逐步追上需求，存储芯片行业可能重新回归传统的周期性涨跌，并对推动纳斯达克 100 指数创新高的科技股构成压力。 Burry 表示，他正在增加对存储芯片制造商美光科技、AI 云计算平台 Nebius、iShares 半导体 ETF（SOXX）及数据分析软件公司 Palantir 的空头仓位，并继续持有看跌期权。不过，若相关标的再次升至新高，他将考虑回补部分空头。 Burry 援引宏碁 CEO 陈俊圣的观点称，中国存储芯片产能持续增加，长期短缺难以维持，目前部分产品价格上涨，另一些则已开始下降。美国战略与国际问题研究中心经济学家 Sujai Shivakumar 同样警告，中国 DRAM 和 NAND 产能扩张虽然可能缓解短期供应压力，但也可能带来供应过剩、低价倾销、贸易摩擦及市场对中国供应商依赖加深等风险。 Burry 同时将纳斯达克 100 指数形容为「处于历史性高估水平且权重高度集中」。该指数周二上涨近 1%，收于 30,732 点的历史新高，过去 6 个交易日中有 5 日上涨。BTIG 技术分析师 Jonathan Krinsky 指出，纳斯达克 100 指数自 8 月中旬以来大致持平，但成分股中站上 200 日均线的比例已由 77% 降至 56%，显示 AI 交易的整体强度正在减弱。 在扩大空头仓位的同时，Burry 还增持 QXO、Build-A-Bear Workshop、Sprouts Farmers Market、Birkenstock 及 MercadoLibre。他表示，这些股票已出现大幅调整，当前价格具有吸引力，相关持仓现已达到其计划中的完整仓位。
Jim Bianco：债券市场早已预示美联储加息，比特币 ETF 建设错失重点
火星财经消息，比特币杂志（Bitcoin Magazine）发布视频访谈，Bianco Research 创始人 Jim Bianco 表示，美联储近三年多来首次加息前，债券市场其实两年前就已发出信号。他指出，在美联储此前的降息周期中，十年期美债收益率从 3.7% 升至 5%，这是 50 多年来首次出现美联储降息而长端收益率上行的局面。Bianco 在与 Grace Remington、Sean Hagan 的对谈中还谈到，10 月 28 日（中期选举前一周）的美联储决议比华尔街预期的更为重要。他反驳了“贬值交易”叙事，并讨论了比特币需要展现的内容，包括开发活动与 DeFi 夏季等。他认为比特币 ETF 建设错失了重点，并称 Tether 实际上已成为委内瑞拉和阿富汗的流通货币。此外，Bianco 还谈及稳定币与 GENIUS 法案、真实的国债需求以及后疫情经济，并对美联储主席鲍威尔提出批评。他认为当前存在多场战争与“避风港”逻辑，并援引“第四转折”（Fourth Turning）理论分析当前宏观周期。
Michael Saylor 回应风投家比特币讣告：橙色领带不会摘下
火星财经消息，9 月 19 日，随着比特币重回 8 万美元关口，风险投资人 Jason Calacanis 发文为比特币写下“讣告”，称“比特币就像 Spotify 时代的 CD、Netflix 时代的 DVD”，“死猫仍在反弹”。他进一步指出，比特币在交易和智能合约方面并不出色，用户体验令人望而却步，且已不再能激发公众的想象力；“如果比特币要实现大规模采用和重要用例，它早就该做到了”。Calacanis 还调侃称，人们期待比特币保持稳定，它已不再是快速致富的途径，“它很无聊……倡导者从海盗变成了系着橙色领带的西装人士，尴尬地分享着尴尬的梗图”。对此，MicroStrategy 联合创始人 Michael Saylor 回应称：“你从 2011 年就看着比特币成长，它如今已是 1.6 万亿美元的成功，也是全球最有价值的数字资产。”他表示，“数字资本是杀手级应用，跨代保存财富是比取悦晚宴宾客更宏大的抱负”，并强调“橙色领带不会摘下”。
「大空头」Michael Burry最新调仓：Lululemon成最大持仓，做空仓位占比超21%
BlockBeats 消息，9 月 9 日，「大空头」原型人物 Michael Burry 今日通过其 Substack 账号披露个人最新持仓调整表示，其当前第一大多头仓位为 Lululemon，占投资组合 17.4%；其次为 MercadoLibre，占比 12%。第二梯队包括 Molina Healthcare 和 Temple & Webster，各占 9%。此外，Burry 还持有 Adobe、Zoetis、京东、HCA Healthcare、Flutter、房利美、房地美、Sprouts、PayPal、Veeva、Birkenstock、Build-A-Bear 及英伟达等多头仓位，其中英伟达同时被用于对冲。 在做空方面，Burry 目前的空头仓位按规模从大到小依次包括 iShares Semiconductor ETF、Micron、Nebius、CoreWeave、Oracle、Palantir、英伟达、Caterpillar 及 Invesco QQQ Trust。其中，QQQ 看跌期权仓位约占投资组合 6%。整体来看，其做空仓位占投资组合比例已超过 21%，尚未计入看跌期权仓位，显示其仍在押注部分科技及 AI 相关资产估值承压。 此外，Burry 已完全退出特斯拉和 Applied Materials 的空头仓位，均以盈利平仓；同时卖出全部 SOXX 看跌期权，并将相关仓位转为规模更大的 QQQ 看跌期权。最新调整后，Lululemon 在增持后升至其最大仓位，而其投资组合整体仍呈现「看多部分消费及医疗股、做空部分科技与 AI 资产」的明显分化布局。空头仓位占投资组合的比例已超过 21%，该比例不包括看跌期权仓位。