CryptoQuant 分析师：比特币短期持有者已转为亏损卖出
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分析师：比特币短期持有者SOPR指标一年多来首次突破1，或为市场积极信号
PANews 9月6日消息，CryptoQuant分析师Darkfost分析称，比特币短期持有者（持仓少于6个月）的SOPR指标刚刚突破1，达到约1.01的正值水平，这是过去一年多来首次出现。该指标反映短期持有者已实现利润的情况。上一轮熊市中，短期持有者曾长期处于平均亏损状态。此次回升比5月份的短暂反弹更为显著，显示其乐观情绪正在改善。分析指出，健康的市场需要利润兑现，尤其是对最活跃、最敏感的短期持有者群体而言。若短期持有者的 SOPR 能继续维持在这一区域，将是非常积极的信号，历史上每个牛市周期都伴随着短期持有者实现利润。
分析师：短期持有者 SOPR 跌破 1，平均利润已抹平
ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，比特币短期持有者的已花费产出利润率（SOPR）已降至 0.98，自 10 月 30 日以来持续处于负值区间，意味着这一群体在转手比特币时开始实现亏损。 该指标衡量 UTXO 被花费时实现的盈亏。每个 UTXO 带有自身成本价，比特币被移动时旧 UTXO 销毁、新 UTXO 以新的实现价格生成，SOPR 计算的是两者之差。本轮仅统计短期持有者，此前其月度均值一度达到 1.013，目前已回落至 1 的中性水平，平均利润被抹平。 Darkfost 表示，从近几日数据看，市场正倾向于进入投降阶段。他认为，在长周期牛市中，SOPR 转负往往对应买入机会，但月度均值尚未反映这一点，投降可能还会持续数日才触及极值。
分析师Darkfost：比特币L1若实现原生隐私交易，或冲击ZEC等隐私币
PANews 9月25日消息，CryptoQuant分析师Darkfost发文称，近期有一篇论文探讨了在比特币上实现隐私交易的可能性，其特点是无需软分叉即可直接在比特币L1上实现，使隐私交易成为原生功能。Darkfost表示，自己并非开发者，缺乏相关技术背景，但这一思路颇具吸引力，并认为这可能是比特币按照中本聪最初愿景演进的重要方向，同时或将削弱Zcash、Monero等隐私项目的吸引力。
分析师：比特币正突破底部并开启涨势，长期持有者SOPR升破1
PANews 9月15日消息，CryptoQuant分析师CW8900发文指出，比特币正突破底部并开启涨势，长期持有者（LTH）的已花费产出利润率（SOPR）正升至1以上，市场从看跌阶段转向中性，全面上涨趋势开启。他强调，本轮周期中SOPR尚未超过6，而历史上周期顶部通常在该区间形成，这意味着长期持有者尚未经历获利了结阶段，真正的牛市上涨尚未发生。此前一切均为当前涨势的准备阶段，LTH持仓处于历史最高水平，且直到最近仍在持续增持。他认为真正的涨势现在开始，周期顶部将出现在SOPR超过6的获利了结区间。
Cryptoquant分析师：比特币市场情绪达两年来最强水平
PANews 9月12日消息，Cryptoquant 分析师 Darkfost 发文指出，本轮比特币的上涨行情激发了过去两年间最强烈的投资者热情，上一次出现如此强烈的看涨市场情绪是在 2024 年 3 月。该市场情绪指数一度突破 89 分（满分 100 分），处于“极度贪婪”的区间。该指数综合了“恐惧与贪婪指数”及其他指标，其数值范围在 +100 到 -100 之间，反映了从“极度贪婪”到“恐惧”的情绪变化。 在熊市期间，与情绪相关的指标往往长期处于负值区间，参考价值有限；但一旦市场趋势发生转变，这些指标便极具观察价值。当市场情绪变得过于乐观或过于悲观时，往往预示着市场即将出现转折。
CryptoQuant：熊市借贷需求上升，高净值人士抵押品转向 ZEC 等隐私币
Foresight News 消息，据 CryptoQuant 援引加密借贷平台 CoinRabbit 数据，2026 年熊市期间用户人均借贷笔数较 2025 年牛市上升，散户从 30.8 笔增至 53.5 笔，高净值人士（HNWI）从 16.5 笔增至 19.4 笔，复借用户占比升至 65.1%；借贷频率呈分化态势，HNWI 间隔稳定在 26-27 天，散户则从 11 天拉长至 21 天。CryptoQuant 认为，该趋势体现熊市借贷需求的逆周期特征，持有者倾向抵押借贷而非低价抛售。 抵押品结构上，HNWI 比特币占比从 57.8% 降至 30.5%，ZEC 跃升至 24.2%（同期价格从约 50 美元涨至约 800 美元），XMR、LINK、ADA 占比亦上升；散户仍以 XRP 为主导（41.7% 降至 35.2%），比特币次之，TRX、XLM、BNB、KAS、VELO 等山寨币进入前十。交易量方面，USDC 排名升至第 3，ONDO 等 RWA 代币进入前十，SOL、SHIB 等跌出榜单。