「新股神」Serenity复盘ARM大胜：从134美元到354美元，150亿美元营收目标已完全合理
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Serenity：英伟达是ASIC市场「造王者」，迈威尔等公司正逐步侵蚀博通份额
BlockBeats 消息，7 月 3 日，Serenity 发文表示，其个人有一个「阴谋论」观点，即英伟达 CEO 黄仁勋可能并不喜欢博通（AVGO），并认为英伟达盟友中的 ASIC 挑战者正在逐步侵蚀博通的 ASIC 份额。迈威尔（MRVL）、联发科、AlChip、GUC 以及其他公司，似乎都在慢慢切入博通的 ASIC 市场份额。他认为，这一过程是在英伟达支持下以较为低调的方式推进。 其将这一现象类比为去年新兴云服务商的崛起，认为它们在某种程度上成为英伟达生态的延伸，用于对抗云服务商自研 ASIC 所形成的护城河。整体 ASIC 市场显然仍在增长，但许多挑战者似乎正在承接更多与超大规模云服务商相关的项目，背后可能得到英伟达支持。 Serenity 表示，这并非投资建议，但他认为这可能是一个有趣的两年交易机会。不过，在 2030 年之后，他预计 Google 等公司可能会将更多设计工作内部化。他还称，英伟达显然是「造王者」，任何被其触及的公司都会被市场重新定价，例如此前有关迈威尔成为「1 万亿美元公司」的言论。
美银：预测到2030年 基于ARM架构CPU将占服务器CPU收入的50%
火星财经消息,美国银行预测，到2030年，基于ARM架构的CPU将占服务器CPU收入的50%，高于2025年的32%。其中，英伟达、Arm和高通等公司推出的商用ARM CPU将占约36%，而云服务提供商定制设计的CPU将占约15%。(财联社)
Citrini分析师jukan：MediaTek继TPU后据称已锁定Meta为ASIC客户
Odaily星球日报讯 Citrini分析师jukan在X平台发文表示，供应链消息称，MediaTek在Google之外锁定第二个ASIC客户一事已基本确定，若无意外，该客户将是此前传闻中的Meta。MediaTek按惯例不公开评论单一产品、客户情况或市场传闻。Qualcomm目前似乎掌握Meta、Microsoft、ByteDance等关键大客户，但业内认为，MediaTek持续深化与Google合作并有机会锁定第二个客户，并不处于劣势。半导体供应链人士称，从主要云服务商对AI数据中心和ASIC产品的下单前景及世代转换节奏看，Google仍是推进力度最强、态度最积极的主要客户。MediaTek不仅拥有代号Zebrafish和Humufish的两款产品，据市场信息及熟悉ASIC的业内人士确认，其参与v9世代Triggerfish几乎已确定，意味着2026年底至2028年，甚至延续至2029年，MediaTek可稳定获得TPU量产带来的营收贡献。相比Qualcomm提出的2029年云AI营收目标150亿美元，持有多项TPU ASIC订单的MediaTek达到100亿美元级别只是时间问题。业内同时关注MediaTek能否顺利获得第二个关键云服务商大客户，结合早前市场信息和近期供应链确认，MediaTek仍在与Meta积极合作ASIC产品，合作内容可能仍以AI加速芯片为核心。Meta近期先后与Arm和Qualcomm达成合作，但相关产品均面向CPU，自研AI加速芯片方面尚无更明确合作消息。IC设计业人士称，Meta近期云AI发展策略确实较为混乱且不明确，内部芯片开发计划多次调整，仅CPU领域就寻求多个合作伙伴并采取不同方案。AI加速芯片方面，尽管Meta此前已正式宣布与Broadcom的合作计划，供应链消息显示，这并未中断MediaTek与Meta之间正在推进的合作计划。IC设计业人士还强调，MediaTek与Qualcomm的云AI发展蓝图仍明显不同，MediaTek将全部资源集中于ASIC业务，Qualcomm则计划同步推进定制化与标准化，同时覆盖AI加速芯片和CPU产品方向。
Serenity：Google算力限制或解释Meta大举签约AI Neocloud，利好AI数据中心资本开支
火星财经消息，6 月 28 日，Serenity 发文表示，Google 据称于 2026 年 3 月因算力资源紧张限制了 Meta 的计算容量，这或许解释了 Meta 当时为何与 AI Neocloud 服务商（如 NBIS）签署大规模合作协议，同时也导致 Gemini 模型能力受到一定限制。 Serenity 指出，此前 Google CEO 曾在财报电话会上表示，算力资源不足限制了 Google Cloud 承接更多客户需求，相关订单积压规模几乎较上一季度翻倍。 Serenity 认为，这一情况进一步说明，超大规模云厂商（Hyperscalers）的算力供给仍远低于市场需求，甚至无法相互补充资源。从长期来看，这将继续支撑 AI 数据中心建设及资本开支扩张逻辑。
UBS与TD Cowen大幅上调Arm目标价，押注AI数据中心CPU价值重估
火星财经消息，6 月 25 日，Arm 股价本周跟随高估值 AI 板块回调，但华尔街部分分析师认为，这次调整没有改变公司在 AI 数据中心中的长期地位。 UBS 将 Arm 目标价从 260 美元大幅上调至 470 美元，维持买入评级；TD Cowen 将目标价从 265 美元上调至 475 美元，同样维持买入评级。两家机构的共同判断是，随着 agentic AI 发展，CPU 在数据中心架构中的重要性可能上升，而不只是 GPU 继续独占投资叙事。 TD Cowen 认为，从长期看，CPU 可能在部分 AI 工作负载中具备更好的战略位置。UBS 则强调，市场真正争论的是 Arm 自研或独立 CPU 业务的收入潜力。该行预计 Arm 相关 CPU 收入到 2030 年可能达到约 140 亿美元，尽管公司自身表示该业务要到 2028 财年才会对财务产生实质影响。Arm 的优势在于低延迟和能效，这正是大型云厂商在 AI 基础设施扩张中越来越重视的指标。即便股价短线从高位回落，分析师仍将 Arm 视为服务器 CPU 升级周期中的主要受益者之一。
Citrini观点：英特尔产品组合与定价能力正在改善，Q2服务器CPU出货量份额下滑但营收上升
BlockBeats 消息，8 月 13 日，Citrini 分析师 Jukan 发文称，2026 年第二季度英特尔在服务器 CPU 市场出现了一个有意思的现象——出货量份额下降，但营收份额反而上升。当季 AMD 服务器 CPU 出货量份额增加约 0.9 个百分点，英特尔下降约 1.4 个百分点，ARM 也开始出现在份额图中；但在营收份额维度，英特尔逆势增加约 1.7 个百分点。 Jukan 认为，英特尔虽然卖出了更少的芯片却盈利增加，说明其产品组合或定价能力正在改善——很可能是高 ASP（平均售价）的高端服务器芯片销售占比提升所致。长期来看英特尔在服务器市场持续被 AMD 侵蚀，但本季度营收份额的逆势上升或暗示其高端产品策略开始见效。社区中出现一些看多英特尔的声音。