「新股神」Serenity复盘RPI自唱多后股价上涨247%：AI需求推动业绩超预期
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“白毛股神”Serenity回应质疑：市场是判断对错的最终裁判，而非社媒平台的愤怒评论
Odaily星球日报讯 “白毛股神”Serenity 在 X 平台发文回顾其过去多个投资观点遭遇质疑的经历，并表示，许多原创投资想法初期都会受到强烈反对，但最终市场会成为判断对错的标准，自己曾因看好多家公司而遭遇大量批评，例如： $AXTI：早期被质疑为“骗局公司”，甚至因相关讨论被 Reddit 的 WSB 论坛封禁；但随后获得路透社报道、磷化铟晶圆（InP substrate）产业公司业绩以及机构投资者验证了其逻辑。 $RPI：最初被市场称为“meme 股”，分析师认为其缺乏基本面，但财报显示公司未来收入增长预期达到 58%，并被重新评价为高增长 AI 硬件公司。 $SIVE：曾被大量投资者视为“meme 股”，但随后获得机构买入支持，包括 Fidelity Research、JPMorgan Chase 等机构关注，并与 Jabil、GlobalFoundries 等企业公布合作关系。 Serenity 表示，“市场最终会决定什么是正确或错误，而不是 X（原 Twitter）上的愤怒评论或帖子。”并表示，随着一个个投资逻辑被验证，最终的市场表现会盖过早期噪音，同时还列举了多个此前遭受质疑、后来表现得到市场认可的案例，包括： $AAOI：30 美元附近时被质疑管理层“不可信”； $LITE：300 美元时被认为光子行业存在泡沫； $RKLB：20 美元时被认为只是低收入发射公司； $HOOD：20 美元时因 GameStop 交易限制事件遭遇负面评价； $IQE：被认为只是英国小型公司，缺乏光子领域合作； $SOI：欧洲银行分析师认为估值过高； $NBIS：被质疑没有竞争壁垒； $INTC：市场认为无法与 TSMC 竞争； $MRVL：市场担忧其 ASIC 市场份额被 Broadcom 抢占； $AEHR：市场误读财报，认为公司缺乏收入； $EWY：市场认为韩国半导体周期存在泡沫。
“白毛股神”Serenity回顾核心多头组合：聚焦光子学、半导体与AI边缘计算
Odaily星球日报讯 “白毛股神”Serenity 最新发文回顾其核心多头组合，涵盖 $SIVE、$LPK、$SOI、$RPI、$IQE、$ALRIB、$XFAB 等标的，整体布局集中在下一代光子学、半导体基板、功率半导体及边缘 AI 算力方向。 其中，$SIVE 被其视为光子学“卡脖子”环节核心标的，受益于 1.6T 光模块与 CPO 发展趋势，并嵌入多家超大规模云厂供应链；$LPK（激光玻璃基板）被认为在 LIDE 工艺上具备“准垄断”地位，全球主要厂商参与验证与量产导入；$SOI（Soitec）则被定义为硅光子衬底领域的结构性优势标的。 在边缘 AI 方向，$RPI（Raspberry Pi）被其视为从教育/开发板向 AI 边缘部署延伸的潜在受益者；$IQE 则作为外延晶圆关键供应商，覆盖多家光子学与射频厂商，被认为已逐步完成风险出清并进入重估阶段。 $RIBER 被描述为 MBE 设备“隐性龙头”，受益量子与量子点应用扩展，并获得微软量子相关设备采购的间接验证；$XFAB 则聚焦 SiC 功率半导体与硅光子代工能力，被认为受益于欧美 CHIPS 法案支持，并具备被 NVIDIA 评估的潜在光子代工机会。 Serenity 同时指出，$SOI 已率先完成部分重估，但仍继续持有；$LPK 与$ALRIB 仍被认为低估；$RPI 属于观察性仓位；$IQE 与$XFAB 则存在中长期再定价空间，而$SIVE 被认为具备最高上行弹性，核心逻辑在于光子学垂直整合与产业链扩张能力。
Serenity：玻璃基板量产时间或再推迟一个季度，相关厂商放量节奏或随之延后
BlockBeats 消息，8 月 14 日，Serenity 表示，半导体玻璃基板的量产时间表似乎正面临至少再推迟一个季度的可能。其指出，三星电机近期因客户对玻璃基板原型产品进行可靠性评估时出现瓶颈，推迟了相关投资计划，并在最新二季度业绩会上将项目投产时间进一步调整至 2028 年。 此外，SKC 旗下 Absolics 的玻璃基板量产时间此前也已从 2026 年下半年推迟至 2027 年上半年。 Serenity 总结称，当前行业主要量产节点或为：SKC Absolics 由 2026 年下半年推迟至 2027 年上半年，三星由 2027 年下半年推迟至 2028 年上半年。 Serenity 认为，虽然量产时间推迟并不一定都是利空，但玻璃基板产业链的时间表出现调整似乎已「迫在眉睫」。对于部分相关厂商而言，其产能爬坡节奏或将跟随上述大厂的量产时间表，包括$LPK、Philoptics（161580）以及 E&R（8027）等。
Serenity：持续看空CRWV，该公司债务利息严重侵蚀现金流
BlockBeats 消息，8 月 12 日，Serenity 发文表示，对于 neocloud 公司 CRWV，自己一直以来保持公开看空观点。「尽管需求强劲、积压订单超 1000 亿美元且调整后 EBITDA 利润率达 59%。但该公司利息费用达 6.4 亿美元，约占 EBITDA 的 42%，导致净亏损扩大。
Serenity：多家光通信公司财报验证CW激光器供应瓶颈，第一代CPO相关激光器进入壁垒仍高
火星财经消息，8 月 12 日，Serenity 发文表示，近期多家光通信公司财报进一步验证了其对连续波（CW）DFB 激光器供应瓶颈的判断。Lumentum（LITE）表示，超高功率 CW 激光器出现超预期需求与供需失衡，公司已具备提高激光器平均售价的能力；同时确认 CPO 扩产仍按计划推进，预计 2027 年下半年开始出货，并称有关 CPO 扩产延期的传闻属于「噪音」。 Applied Optoelectronics（AAOI）则表示，由于光收发器需求过强，公司当前 CW 激光器产能不足，并称激光器是光收发器 20% 至 40% 供需缺口中的瓶颈之一，客户每周都在要求增加供应并加快交付。AAOI 目前并未实质参与第一代 CPO 部署；Serenity 同时称，MACOM（MTSI）目前更专注于 NPO，而 MTSI 也表示，由于磷化铟 DFB 激光器整体供应紧张，许多客户正带着较强紧迫感寻求供应。 在竞争格局方面，Serenity 援引 AAOI 和 Lumentum 管理层说法称，中国厂商在 CPO 激光器领域仍明显落后。AAOI 称其落后约 2 至 3 年以上，Lumentum 则表示尚未看到中国厂商实现与其公开宣称相匹配的合格产能和产出水平。Serenity 据此认为，第一代 CPO 相关激光器仍存在较高进入壁垒，市场并未出现部分做空观点所称的供应大量涌入。 Serenity 表示，其此前关于 CW 激光器供应瓶颈以及第一代 CPO 激光器供应商数量有限的判断，已得到近期财报进一步验证。他特别提到 Sivers Semiconductors（SIVE），认为其约 15 亿美元市值相较 Coherent、Lumentum 和 Broadcom 等 CPO 相关公司仍较小，接下来主要等待下一代光通信架构切换带来的业务拐点。
Serenity评Leopold重仓太阳诱电：AI瓶颈正向最小元器件扩散，MLCC将迎强劲需求
BlockBeats 消息，8 月 12 日，Serenity 发文表示，此前并不知晓 25 岁华尔街新晋 AI 股神 Leopold 也是 MLCC 瓶颈的投资者，直到最新持仓披露显示其基金 Situational Awareness 持有日本太阳诱电（Taiyo Yuden）约 5.99% 的股份。截至 6 月 29 日，Leopold 的平均持仓成本约为每股 17,446 日元，而当前股价约 9,797 日元，浮亏幅度明显。 太阳诱电是全球最大的 MLCC 制造商之一，6 月出货量达 400 亿颗创五年单月新高，与村田、三星电机共同受益于 AI 服务器对高容值、低电压、小尺寸 MLCC 的强劲需求。 Serenity 补充表示，今日也已加仓太阳诱电以示支持。近期韩日头部 MLCC 厂商正快速将消费级产能转向 AI 用更高规格产品，导致中高容值消费级 MLCC 库存降至 30 天以下、渠道价格飙涨，而 AI 瓶颈正从 GPU 和内存扩散至板上最小的元器件。