谷歌财报前瞻引热议：Alphabet或将成为首个削减AI资本开支的大型科技公司
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谷歌财报前瞻：打响削减AI 资本开支第一枪成潜在风险，Cloud 与 Search为业绩关键
BlockBeats 消息，7 月 22 日，Alphabet（GOOG/GOOGL）将于美国太平洋时间 7 月 22 日 13:30、美国东部时间 7 月 22 日 16:30 召开 2026 年第二季度财报电话会，对应北京时间为 7 月 23 日 04:30。财报材料将在电话会前发布。市场关注点将集中在 AI 资本开支指引、ROI、Google Cloud 增速、搜索广告表现，以及云业务积压订单变化。 机构观点方面，BofA（美国银行）分析师 Justin Post 对 Alphabet 维持积极看法，认为 Google Cloud 与搜索业务仍是本季度最重要的业绩支撑。其预计云业务将延续强劲增长，搜索广告也有望受益于 AI 功能融入后的商业化改善。不过，美国银行同时提示，内存等硬件成本上涨可能推高 AI 基建预算，Alphabet 今年资本开支预期存在进一步上移的可能。 BMO（蒙特利尔银行）同样偏乐观，并在财报前上调 Alphabet 目标价。该机构认为，数据中心扩容与积压订单将继续支撑 Google Cloud 增长，AI 训练和推理需求仍在释放。不过，BMO 也提到 Gemini 产品节奏可能带来一定不确定性，投资者将关注管理层是否能给出更清晰的 AI 产品商业化路径。 汇丰银行的关注点更偏成本端。该机构认为，市场需要评估客户是否会转向更低成本 AI 模型，以及硬件涨价是否继续影响 Alphabet 的支出计划。AI 投入规模已经不再是唯一看点，投入效率、利润率影响和自由现金流压力同样重要。 而并非所有前瞻都看好 Alphabet，金融学教授、CTA Damir Tokic 的一篇文章已经在美股投资圈引发「地震」，其认为 Alphabet 可能在大型科技公司中率先下调 AI 资本开支预期，压力主要来自自由现金流走弱、融资成本上升，以及 AI 投资回报仍缺少充分证明。 Tokic 指出，Alphabet 此前已经上调 2026 年 AI 投入计划，市场原本预期公司会继续加码数据中心、服务器和云基础设施。但高额投入正在压缩现金流，公司若继续维持激进扩张，可能需要依赖债务或股权融资，从而带来信用风险和股东稀释压力。 IG 的前瞻也强调自由现金流风险。此前 Alphabet 因 AI 与数据中心投入增加，自由现金流承压，市场将关注这一趋势是否延续。若 Google Cloud 继续高增长、搜索广告保持稳定，
美股七巨头财报进入AI资本开支考验，微软暂成赢家，Meta、特斯拉、Alphabet遭资金挑剔
火星财经消息，7 月 30 日，美股七巨头财报季进入关键窗口。截至美东 7 月 29 日盘后，Alphabet、特斯拉、微软和 Meta 已交卷，苹果、亚马逊将在 7 月 30 日盘后公布，英伟达则要等到 8 月 26 日披露最新季度业绩。已公布财报显示，AI 资本开支继续全面抬升，市场开始更严格审视投入回报、自由现金流和增长可持续性。 Alphabet 率先拉高市场对 AI 支出的警觉。公司二季度营收 1198 亿美元，同比增长 24%，Google Cloud 收入 248 亿美元，同比大增 82%，整体经营利润率升至 34%。但公司单季资本开支飙至 449 亿美元，自由现金流转负至-59 亿美元，并将 2026 年资本开支指引从 1800 亿至 1900 亿美元上调至 1950 亿至 2050 亿美元。强劲云业务没能抵消资金对现金流恶化的担忧，财报后股价承压。 特斯拉的压力更集中在利润和现金流。二季度营收 282.4 亿美元，同比增长 26%，交付量 48.01 万辆，同比增长 25%，储能部署 13.5GWh，同比增长 41%。但调整后 EPS 为 0.33 美元，低于市场预期；经营利润同比下降 57% 至 3.98 亿美元，自由现金流为-10.92 亿美元。公司预计 2026 年资本开支超过 250 亿美元，投向 Robotaxi、Optimus、Dojo 算力和制造产能，市场对高投入换未来的耐心有所下降。 微软则给出少数正面样本。公司第四财季营收 900 亿美元，同比增长 18%，EPS 为 4.81 美元，均高于预期；净利润 358 亿美元，同比增长 31%。Microsoft Cloud 收入 593 亿美元，同比增长 27%，Azure 增长 43%，Microsoft 365 Copilot 付费用户超过 3000 万。公司单季资本开支约 410 亿美元，AI 和云基础设施投入节奏没有收缩，但 Azure 和 Copilot 已经给出更清晰的变现路径，市场反应相对积极。 Meta 的财报再次引发 AI 开支争议。公司二季度营收 608 亿美元，同比增长 28%，广告收入约 593.6 亿美元，同比增长 27%；但 EPS 为 6.18 美元，低于市场预期，净利润同比下降 14% 至 158.5 亿美元。成本和费用同比大增 55% 至 420.3 亿美元，资本开支达到 310.8 亿美元，自由现金流从去年同期的 85.5 亿美元降至 7.84 亿美元。公司将全年资本开支指引调整至 1300 亿至 1450 亿美元，三季度营收指引显示增长放缓，压制盘后表现。 接下来，苹果和亚马逊将成为本周最后两场重头戏。苹果市场关注点在 iPhone、服务收入、AI 节奏和成本压力；亚马逊则集中在 AWS 增速、AI 云需求和资本开支是否继续上修。英伟达虽然本轮财报要等到 8 月底，但它已经成为这轮大厂资本开支周期的直接映射。 整体看，美股七巨头财报的交易主线已经从 AI 投入规模转向 AI 投入回报。微软暂时证明了云和 AI 可以带来可见收入，Alphabet、Meta 和特斯拉则被要求拿出更强现金流证据。苹果、亚马逊和英伟达接下来的财报，将决定这轮 AI 资本开支焦虑是继续扩散，还是重新回到增长叙事。
Alphabet Q2持仓披露：总规模990.8亿美元，SpaceX占比超95%
Odaily星球日报讯 Alphabet 最新 13F 文件显示，截至 2026 年 6 月 30 日，公司披露证券持仓规模约 990.8 亿美元，共包含 29 项资产。其中，SpaceX 为最大持仓，Alphabet 持有约 5.51 亿股，价值约 941.8 亿美元。
Alphabet披露持有SpaceX 5.512亿股A类股票
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