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AI交易迎来「验票时刻」：微软、Meta、高通财报将于今晚盘后公布

BlockBeats 消息，7 月 29 日，美股今晚将迎来 AI 交易的关键财报窗口。微软、Meta、高通将在美东周三盘后公布业绩，时间点正好撞上美联储议息日，也撞上 AI 硬件链近期急跌后的情绪低点。 过去几天，存储、芯片、半导体设备股持续承压，投资者对 AI 资本开支回报、估值透支和中国供应链竞争的担忧升温。市场关注点已经从「AI 需求有多强」，转向「这些投入到底能不能转化为收入和现金流」。 微软是今晚最重要的风向标。华尔街预计，微软本季营收约 876 亿美元，每股收益约 4.24 美元。投资者将重点盯住 Azure 增速、Copilot 商业化进展，以及公司是否释放 2027 财年资本开支指引。此前市场预计微软 2026 财年资本开支或达 1450 亿美元，明显高于上一财年的 880 亿美元。 Meta 的压力更集中在「AI 烧钱」。市场预计，Meta 二季度营收约 602 亿美元，每股收益约 7.19 美元。公司此前给出的 2026 年资本开支指引为 1250 亿至 1450 亿美元。Alphabet 此前上调 AI 资本开支预期后股价承压，Meta 今晚如果继续提高开支指引，可能再度触发市场对自由现金流的担忧。 高通则代表 AI 芯片交易的另一条线。华尔街预计其调整后每股收益为 2.24 美元，营收约 97 亿美元。投资者将关注公司数据中心 AI 业务进展、2027 财年 50 亿美元数据中心收入目标，以及中国安卓市场需求是否修复。 市场人士认为，今晚财报的关键并不只是业绩是否超预期，更在于科技巨头能否证明 AI 投入正在带来可见回报。若微软和 Meta 给出强劲云业务、广告转化或 AI 商业化线索，AI 链有望获得喘息；若资本开支继续上修、自由现金流压力扩大，近期从 AI 硬件股撤出的资金可能继续转向港股互联网龙头、红利资产和低估值核心股。
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07-30 10:41

美股七巨头财报进入AI资本开支考验，微软暂成赢家，Meta、特斯拉、Alphabet遭资金挑剔

火星财经消息，7 月 30 日，美股七巨头财报季进入关键窗口。截至美东 7 月 29 日盘后，Alphabet、特斯拉、微软和 Meta 已交卷，苹果、亚马逊将在 7 月 30 日盘后公布，英伟达则要等到 8 月 26 日披露最新季度业绩。已公布财报显示，AI 资本开支继续全面抬升，市场开始更严格审视投入回报、自由现金流和增长可持续性。 Alphabet 率先拉高市场对 AI 支出的警觉。公司二季度营收 1198 亿美元，同比增长 24%，Google Cloud 收入 248 亿美元，同比大增 82%，整体经营利润率升至 34%。但公司单季资本开支飙至 449 亿美元，自由现金流转负至-59 亿美元，并将 2026 年资本开支指引从 1800 亿至 1900 亿美元上调至 1950 亿至 2050 亿美元。强劲云业务没能抵消资金对现金流恶化的担忧，财报后股价承压。 特斯拉的压力更集中在利润和现金流。二季度营收 282.4 亿美元，同比增长 26%，交付量 48.01 万辆，同比增长 25%，储能部署 13.5GWh，同比增长 41%。但调整后 EPS 为 0.33 美元，低于市场预期；经营利润同比下降 57% 至 3.98 亿美元，自由现金流为-10.92 亿美元。公司预计 2026 年资本开支超过 250 亿美元，投向 Robotaxi、Optimus、Dojo 算力和制造产能，市场对高投入换未来的耐心有所下降。 微软则给出少数正面样本。公司第四财季营收 900 亿美元，同比增长 18%，EPS 为 4.81 美元，均高于预期；净利润 358 亿美元，同比增长 31%。Microsoft Cloud 收入 593 亿美元，同比增长 27%，Azure 增长 43%，Microsoft 365 Copilot 付费用户超过 3000 万。公司单季资本开支约 410 亿美元，AI 和云基础设施投入节奏没有收缩，但 Azure 和 Copilot 已经给出更清晰的变现路径，市场反应相对积极。 Meta 的财报再次引发 AI 开支争议。公司二季度营收 608 亿美元，同比增长 28%，广告收入约 593.6 亿美元，同比增长 27%；但 EPS 为 6.18 美元，低于市场预期，净利润同比下降 14% 至 158.5 亿美元。成本和费用同比大增 55% 至 420.3 亿美元，资本开支达到 310.8 亿美元，自由现金流从去年同期的 85.5 亿美元降至 7.84 亿美元。公司将全年资本开支指引调整至 1300 亿至 1450 亿美元，三季度营收指引显示增长放缓，压制盘后表现。 接下来，苹果和亚马逊将成为本周最后两场重头戏。苹果市场关注点在 iPhone、服务收入、AI 节奏和成本压力；亚马逊则集中在 AWS 增速、AI 云需求和资本开支是否继续上修。英伟达虽然本轮财报要等到 8 月底，但它已经成为这轮大厂资本开支周期的直接映射。 整体看，美股七巨头财报的交易主线已经从 AI 投入规模转向 AI 投入回报。微软暂时证明了云和 AI 可以带来可见收入，Alphabet、Meta 和特斯拉则被要求拿出更强现金流证据。苹果、亚马逊和英伟达接下来的财报，将决定这轮 AI 资本开支焦虑是继续扩散，还是重新回到增长叙事。

07-08 15:45

美银上调Alphabet、Meta和AWS资本支出预期

BlockBeats 消息，7 月 8 日，按美银预测，Alphabet、Meta 和 AWS 2026 至 2027 年的资本开支预期整体上修。 其中，Alphabet 2026 年资本开支预期从 1870 亿美元上调至 1950 亿美元，2027 年从 2570 亿美元上调至 2900 亿美元。 Meta 2026 年从 1300 亿美元上调至 1450 亿美元，2027 年从 1570 亿美元上调至 1850 亿美元。 AWS 2026 年维持 1590 亿美元，2027 年从 1960 亿美元上调至 2300 亿美元。

07-28 08:42重要

贝莱德发行125.5亿美元Meta数据中心债券，收益率为7.534%

BlockBeats 消息，7 月 28 日，据彭博社报道，贝莱德为 Meta 位于得克萨斯州埃尔帕索的数据中心项目发行的 125.5 亿美元投资级债券，在周一早盘交易中上涨。该债券发行收益率为 7.534%，较美国国债高 287.5 个基点，这一收益率水平更常见于垃圾债市场。 发行阶段，相关债券认购规模约 200 亿美元，仅为发行额的 1.6 倍，明显低于今年债券发行平均约 4 倍的认购水平。不过，较高收益率最终吸引了投资者，债券在二级市场的收益率利差一度收窄至较美国国债高约 260 个基点，低于发行时的 287.5 个基点。 近期科技公司密集进行大规模债券融资，投资者对新增 AI 相关债务的承接能力受到挤压。科技债券此前出现抛售，Alphabet 等公司继续扩大资本开支并可能进一步发债，也削弱了市场对新发行债券的需求。 贝莱德此次债券的早期表现与 SpaceX 等公司近期的发行形成对比。SpaceX 于 6 月完成首次投资级债券发行后，相关债券在二级市场下跌，投资者一度面临较大账面亏损。

07-14 11:28

摩根士丹利：AI资本开支仍在上行通道，Meta、亚马逊、谷歌支出预测全面上调

BlockBeats 消息，7 月 14 日，摩根士丹利分析师 Brian Nowak 认为，大型科技公司在人工智能数据中心上的资本开支仍未见顶，市场对 AI 投资放缓的担忧可能过早。 该行上调了 Amazon、Meta 和 Google 的资本开支预测，预计 Meta、Amazon、Alphabet、Microsoft 和 SpaceX 等大型平台的 AI 数据中心支出将在 2027 年达到约 1.2 万亿美元，并在 2028 年进一步升至约 1.4 万亿美元。 摩根士丹利称，供应链瓶颈、算力需求增加以及关键零部件成本上升，正在推动 hyperscalers 加快建设节奏。该行预计 Meta 2028 年资本开支可能达到约 2500 亿美元，Amazon 可能达到约 3180 亿美元，Google 2027 年资本开支可能达到约 3500 亿美元。Nowak 仍看好相关公司长期 AI 投资回报，并维持对 Meta 和 Amazon 的积极评级。

08-13 23:33

闪迪：Meta将加入相关团体共同开发高带宽闪存开放标准

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08-12 00:27

市场消息：ZoomInfo数据现已集成至微软Copilot Studio

BlockBeats 消息，8 月 12 日，据市场消息，ZoomInfo 数据现已集成至微软 Copilot Studio，并可在 Microsoft 365 Copilot、Dynamics 365、Excel 和 Word 中使用。