美国 SEC 起诉 38 家实体：指控其伪造 ADV 表格冒充合法投资顾问
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部分加密资产发行拟免SEC注册，SEC正式提议Regulation Crypto Assets
Odaily星球日报讯 Fox Business 加密记者在 X 平台发文表示，美国证券交易委员会（SEC）已正式提议 Regulation Crypto Assets，为美国加密资产募资建立新框架。该提案将允许部分发行在四年内累计不超过 500 万美元或年度不超过 7500 万美元的情况下无需向 SEC 注册；在发行方的关键管理工作结束后，为加密资产设立有条件安全港；使相关发行不受部分州证券注册要求约束。该提案现进入为期 60 天的意见征询期。
SEC推迟原定周五提出“Regulation Crypto”规则的会议，未公布新日期
Odaily星球日报讯 美国证券交易委员会（SEC）原计划于周五举行会议，提出名为“Regulation Crypto”的规则，现已推迟该会议。SEC 表示，取消会议的原因是“不可预见的日程安排问题”，且未公布新的会议日期。（CoinDesk）
SEC提议Reg Crypto，为部分代币公开发行及投资合同退出设立合法路径
Odaily星球日报讯 Galaxy 研究主管在 X 平台发文表示，美国证券交易委员会于 8 月 18 日提出《加密资产监管条例》Regulation Crypto Assets，简称 Reg Crypto。该提案旨在为部分代币面向美国公众发行建立合法路径，并设立投资合同终止机制。适用范围仅限于本身不属于证券、但曾作为投资合同一部分被发行或出售的加密资产，代币化股票、债券以及将代币与股权或其他证券捆绑的安排不在框架内。 提案设置融资、披露、建设和退出四个阶段。一次性初创豁免允许发行方在最多 4 年内融资 500 万美元；参考 Regulation A 设置的更高额度豁免则允许在 12 个月内融资 2000 万美元或 7500 万美元。相关融资需经过美国证券交易委员会资格审查并持续披露，未获认证投资者的投资额上限为其年收入或净资产较高者的 10%。发行方还需披露代币供应量与释放计划、铸造与销毁机制、治理及智能合约权限、源代码，以及项目建设承诺和进展。 当发行方完成或永久停止相关建设义务、不再作出新的建设承诺并提交过渡报告后，相关投资合同将被视为终止，加密资产也将不再受该投资合同项下的证券法约束。未使用上述融资豁免的发行方同样可使用该安全港。美国证券交易委员会估计，每年约有 475 家发行方会使用投资合同安全港，约 130 家发行方会使用两项新豁免。符合条件的发行可不属于受限证券，并可在没有合同限制的情况下立即转售。 该提案还将覆盖范围内的首次发行及部分二级交易排除在州注册和资格审查要求之外，但不涉及交易所、经纪商、交易商、托管，也不是针对代币化证券和链上交易的独立创新豁免。意见征询期为《联邦公报》刊登后 60 日。美国证券交易委员会主席 Paul Atkins 及委员 Hester Peirce、Mark Uyeda 均发表了支持声明。文章作者为 Alex Thorn。
SEC拟划出两条加密合规通道：超1600个项目四年累计融资额符合500万美元上限
ChainCatcher 消息，根据 RootData 数据，在融资记录跨度不超过四年、金额可核算的 3244 个加密项目中，有 1617 个累计融资额不超过 500 万美元，占比达 49.8%。这批项目的融资中位数为 250 万美元，约 96% 仅录得一轮融资。 赛道方面，DeFi、基础设施和游戏项目合计占 59.2%，小额融资主要流向协议开发、底层技术和消费型应用。不过，样本中仍有四分之一项目已经停止运营，说明监管门槛降低能够改善融资效率，却无法替代产品需求和持续经营能力。 机构参与度也高于市场对“小项目”的通常认知：92.9% 的样本有可识别投资方记录，83.5% 披露至少两名投资方。其中，Animoca Brands、Shima Capital 和 Big Brain Holdings 分别参与 84、69 和 67 个项目。 据悉，美国 SEC 于 8 月 18 日正式提出《Regulation Crypto Assets》。提案拟设置两档发行豁免：项目可一次性在四年内融资不超过 500 万美元；融资需求较大的项目，则可在每个 12 个月内募集最多 7,500 万美元，但须提交财务报表并履行持续报告义务。提案目前处于 60 天公众评论期，尚未正式生效。
SEC 新计划有望化解代币化证券法律难题
ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，SEC 拟议的新监管计划可能通过提供合规豁免或监管沙盒机制，解决代币化证券市场在持有和交易过程中的法律与合规痛点。
美 SEC 拟修订过户代理规则，允许区块链账本作为证券所有权官方记录
ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）上周提出一项新提案，拟全面修订已实施数十年的过户代理规则，首次明确允许包括区块链账本在内的电子数据库作为证券所有权的官方记录。若提案获批，区块链有望成为“主证券文件”，取代代币化证券目前仍依赖的链下平行所有权记录。目前许多代币化证券实际上运行在两套记录上：链上代币账本与官方股东名册。提案通过后，发行方与过户代理或无需再维护重复记录并在每次转让后进行对账，从而降低运营摩擦以及链上记录与法律认可记录不一致的风险。代币化基金平台 Centrifuge 首席法务官 Eli Cohen 表示，该提案可将当前“两步”流程变为“一步”，让区块链本身充当主证券文件。不过提案并非意味着代币化证券完全“无许可”。SEC 注册链上过户代理 Fairmint 首席执行官 Joris Delanoue 指出，区块链可以保持开放，但资产仍需遵守所有权与转让规则，身份核验、转让限制等监管控制仍内置于代币中。过户代理仍需处理股东死亡、继承、法律通知等行政事务，处理窗口或从 3-5 天缩短至 1 天。该提案的 60 天公众评议期将于 11 月初结束。