大摩将美国数据中心电力缺口上调至38GW，仍最看好英伟达和博通
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观点：LLM Token价格腰斩并不意味着AI需求转弱，GPU算力租赁市场仍显示需求强劲
BlockBeats 消息，9 月 24 日，专业数据机构 Silicon Data 发文称，市场近期频繁引用其 LLM Token Index 作为看空 AI 交易的依据，但该指标下跌并不意味着 AI 需求或模型层利润正在走弱。 Silicon Data 表示，其 LLM Token Index 衡量的是样本中 API 用户每百万 Token 实际支付的价格，即「使用量加权价格」，并非 Token 使用量或总支出。该指数从 5 月 28 日的 2.07 美元降至 9 月 21 日的 1 美元，下降 52%，但今年 1 月至 5 月高点期间曾上涨 67%，因此价格变化本身不能直接作为 AI 行业景气度指标。 该机构指出，指数近期下跌主要反映更多任务被分配给廉价、快速的模型，同时 AI 实验室持续推出更多中端模型。由于 Token 并不能完全代表 AI 能力，该指标也无法单独区分模型替代与更高效的 Agent 路由。 相比之下，GPU 算力租赁市场仍显示需求强劲。Silicon Data 数据显示，非超大规模云厂商 H200 租赁价格从 6 月平均 2.87 美元升至目前 3.29 美元，9 月 19 日一度达到 3.32 美元；B200 目前为 5.76 美元，较同期上涨 7%，年初至今上涨 31%；B300 自 4 月底推出以来上涨 44%。 Silicon Data 认为，随着 Agent 大规模应用，未来绝大多数 Token 可能来自廉价、快速模型，因此 Token 价格可以持续下降，同时总 Token 使用量仍大幅增长。该机构表示，真正高价值的任务仍可能集中在前沿模型上，而 AI 全面普及意味着对算力的需求可能「更多，而不是更少」。
招商策略：AI芯片市场正在形成GPU与定制ASIC并行发展的格局
火星财经消息,招商策略称，本周海外大模型竞争再度明显升温：OpenAI于9月4日发布GPT-6 Astra，Anthropic于9月2日推出Claude Fable 5.1与Claude Mythos 5.1，谷歌在同日发布Gemini 3.8 Flash，三家头部厂商在极短时间内完成新一轮旗舰或主力模型更新。从三个模型的共性趋势看，实际生产效率成为衡量前沿模型价值的重要标准，科研能力是旗舰模型最关注的细分方向之一。与此同时，不同厂商的产品路线也进一步分化：OpenAI强化计算机操作能力，Anthropic继续深耕Agent，谷歌则依靠Flash系列强化性能、速度与成本之间的平衡。ASIC放量重塑算力格局。博通最新财报进一步确认，AI算力正在加速重构，定制芯片成为AI算力扩张的重要环节。FY2026 Q3公司营收创历史新高，并给出未来两个财年的AI半导体收入指引，定制ASIC进入规模化部署阶段，并逐步成为头部模型厂商和云厂商优化推理成本、能耗和系统效率的重要选择。随着谷歌、Anthropic、OpenAI、Meta等客户推进多代XPU项目，AI芯片市场正在形成GPU与定制ASIC并行发展的格局。(财联社)
DeepSeek披露单GPU每小时可创造38美元计费收入，AI推理盈利能力引发关注
动察 Beating AI 快讯，DeepSeek 近期开源推理框架 DeepInfer，并披露其集群每天可处理 155 万亿 Token。按照 DeepSeek API 谷时价格折算，平均每 GPU 小时对应约 38 美元的理论计费收入，若按全年不间断运行计算，年化计费收入超过 33 万美元。 DeepSeek 通过专家并行、推测解码、异步调度及 KV Cache 优化等技术提升推理效率，但上述数字属于理论计费收入，并不等于实际营收或利润。实际收益还取决于 GPU 利用率、付费请求比例、硬件与电力成本，以及服务延迟等因素。 AI 行业正面临需求增长与盈利压力并存的局面。一方面，中小企业 AI 应用及 Agent 部署需求持续升温；另一方面，模型训练、推理服务和基础设施投入仍在侵蚀部分企业利润。据报道，CoreWeave 第二季度营收同比增长约 112% 至 25.75 亿美元，但仍净亏损 6.26 亿美元。 分析认为，推理效率提升有望扩大 AI 服务的利润空间，但高效生产 Token 并不必然意味着商业盈利。随着模型调用量增长，企业仍需解决算力成本、服务定价和客户付费意愿之间的平衡问题。
芝商所计划与Silicon Data推出AI模型Token支出可交易指数产品
PANews 10月21日消息，据彭博社报道，芝商所集团（CME Group）拟于AI指数初创公司 Silicon Data 合作推出基于AI模型Token支出的可交易产品，相关产品将基于其大语言模型（LLM）Token指数，根据使用量对不同AI模型的Token价格进行加权。Silicon Data首席执行官Carmen Li表示，市场对GPU算力成本已有较充分的认知，但对AI经济中的消费层仍缺乏了解。 今年8月，双方曾宣布计划推出基于GPU租赁成本的期货产品。Silicon Data表示，新的Token指数产品计划于未来几个月推出，但仍需获得监管批准。
英伟达DSX软件测试：Lambda集群Token吞吐量提高24%
火星财经消息,英伟达披露，Lambda在搭载英伟达HGX B200系统的概念验证测试中使用DSX MaxLPS软件，在固定电力预算下，集群Token吞吐量提高24%，GPU容量提高19%。(财联社)
Inception发布扩散大模型Mercury 3，支持百万Token上下文
PANews 10月20日消息，据Inception官方公告，该公司发布扩散式大语言模型Mercury 3，支持100万Token上下文。官方称，其在英伟达GPU上的生成速度达每秒1068 Token，多项基准测试表现超过GPT-6 Luna和Claude Haiku 5.5。标准定价为每百万输入Token 0.20美元、输出Token 0.70美元，首发期间半价。模型已通过Inception API、OpenRouter、Baseten和Vercel开放，兼容OpenAI API。