美股盘前要闻一览：云厂商债务违约保护成本飙升，中期选举后美股历史表现向好
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“白毛股神”Serenity：Marvell收购Lumentum战略意义积极，但换股比例限制LITE独立定价空间
Odaily星球日报讯 “白毛股神”Serenity 发文评价 Marvell 收购 Lumentum，其表示如果 Lumentum（LITE）保持独立上市，其股价很可能在财报公布后上涨，尤其是考虑到公司此前宣布的 50 亿美元 CPO/NPO 业务（与英伟达无关），相关业务利润率可能超过 60%，仅 Greensboro 工厂的年收入就有望达到 50 亿美元。 对于 Marvell（MRVL）收购 Lumentum 一事，其认为交易对 Marvell 的长期战略布局非常有利，也将提升其他独立激光器厂商的价值。不过，Lumentum 股东仍面临交易完成前一年以上的不确定性，且由于双方采用 1 股 LITE 换取 4.5 股 MRVL 的固定比例，LITE 的独立价格发现空间将受到限制。其还指出，如果采用固定美元估值底线，而非固定换股比例，可能对 Lumentum 股东更有利。 据 MSX.COM 数据，美股收盘，Lumentum（LITE）收跌 18.59%，同时 Marvell 收跌 12.72%。
Anthropic IPO 估值或为 1.5 至 1.6 万亿美元
ChainCatcher 消息，据知情人士透露，机构投资者向 Anthropic 表示，该公司在本月晚些时候计划进行的首次公开募股（IPO）中，估值应在 1.5 万亿至 1.6 万亿美元左右，低于此前传闻的接近 2 万亿美元的估值水平。
Robinhood CFO：正与多家券商争夺Anthropic IPO散户配售
PANews 11月3日消息，据彭博社报道，Robinhood首席财务官Shiv Verma在接受彭博电视采访时表示，Robinhood正与其他零售券商竞争Anthropic IPO的股票配额，并称目前“竞争激烈”。Robinhood会汇总客户的认购需求，提交给Anthropic及承销银行，由发行方决定分配。Verma称，散户约占美股交易市场的20%至25%，发行方应考虑向散户分配较大比例。Anthropic已于10月26日提交IPO申请，计划在美国感恩节前上市。
分析：Marvell潜在收购Lumentum或实现「芯片与光学」首次深度闭环，垂直整合提升整体价值
火星财经消息，10 月 31 日，据彭博社 10 月 28 日报道，Marvell 正与光学器件制造商 Lumentum 进行深入谈判，考虑通过全股票交易收购后者。报道当时，Lumentum 市值约 830 亿美元，Marvell 约 2210 亿美元。市场研究机构 Cignal AI 分析师 Andrew Schmitt 和 Scott Wilkinson 在 Semi Doped 播客中表示，潜在交易的核心逻辑是垂直整合，而非 Marvell 缺乏激光器供应。若交易完成，Marvell 有机会整合数字信号处理器（DSP）、激光器和光学组件，通过协同设计改善产品性能、控制供应链，并销售更完整的解决方案。 Andrew 指出，光学组件行业的毛利率已从过去约 25% 升至接近 50%，改变了芯片公司收购光学企业的经济逻辑。Lumentum 在 200G EML、光电路交换机（OCS）及高功率激光器等产品上拥有稀缺技术。他认为，垂直整合即使影响合并后的毛利率比例，也可能创造更多毛利额。 不过，Scott 提醒，Marvell 的相干 DSP 被大量光模块厂商采用，若收购后进一步进入光学引擎和模块市场，可能与现有客户直接竞争。Andrew 认为，公司需要让原有 DSP 客户及 Lumentum 的光学客户相信，既有供货关系不会受到影响。 两位分析师还强调，光通信竞争不仅取决于率先推出产品，更取决于规模交付能力。Scott 表示，率先进入市场却只能生产 1 万个产品，未必能胜过稍晚进入、但具备百万级产能的竞争对手。Lumentum 虽已多轮扩大磷化铟产能，仍难满足全部客户需求。对于英伟达可能参与竞购的讨论，Andrew 明确表示，自己没有交易内幕，相关判断仅为个人推测。
Anthropic IPO文件披露近9000亿美元“隐性债务”
Odaily星球日报讯 Anthropic PBC 在其 IPO 文件中承诺，随着基础设施加速扩张，公司将通过未来义务在服务器、建筑和电力等方面支出近 9000 亿美元。这一规模远超其资产负债表上列示、投资者可直接看到的负债。投资者需要深入阅读 Anthropic 财务报表的附注，才能看到其计划支出的细节——这些表外义务包括数据中心、电力和 GPU 的未来租赁合同与采购协议。 投资研究机构 New Constructs 首席执行官 David Trainer 称，Anthropic 这类被称为“隐性债务”的承诺支出规模巨大。他表示：“他们必须在训练、推理和能源方面投入巨额资金。”(金十)
澳大利亚部分投资主管对Anthropic的IPO计划持谨慎态度
火星财经消息,Anthropic PBC即将进行的重磅首次公开募股(IPO)，为澳大利亚市场带来一个新的人工智能投资标的，不过当地部分投资主管对此持谨慎态度。“这是一家了不起的公司，”澳大利亚养老基金UniSuper首席投资官John Pearce周四在墨尔本举行的CFA澳大利亚投资大会小组讨论中表示。至于这“能否转化为一项绝佳的投资，那就是另一回事了”。Anthropic周一向美国证券交易委员会提交的文件显示，作为IPO的一部分，该公司将在向澳大利亚证券监管机构提交招股说明书后，直接向澳大利亚投资者发售股票。Pearce表示，Anthropic估值达到约2万亿美元可能“有些勉强”。他还说，该公司目前仍处于巨额亏损状态，要在三四年内实现正现金流并创造可观利润，将是一个“艰巨的目标”。(财联社)