Serenity发文提及天孚通信，该公司股价短时涨超3.9%
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Serenity：Sivers获少量产能分配即可支撑数亿美元毛利，CPO放量或进一步打开增长空间
Odaily星球日报讯 “白毛股神”Serenity 发文分析称，若 Sivers 通过轻资产模式从代工厂 Win Semi 获得约 10% 晶圆产能配额，在 65% 良率、50 至 75 美元 ASP 假设下，其光阵列产品年收入可达 3.41 亿至 5.12 亿美元。按照管理层 50% 至 60% 以上的毛利率目标，对应年毛利润约为 2.05 亿至 3.07 亿美元。 以 Sivers 当前约 11 亿美元市值计算，上述情景下其市值对应毛利润倍数仅约 3.6 至 5.4 倍；若产能配额提升至 15%，年毛利润有望增至 3.07 亿至 4.61 亿美元，对应估值进一步降至 2.4 至 3.6 倍。 Serenity 指出，Sivers CEO 此前已确认公司正与更多晶圆厂合作扩充产能，而自 2024 年以来，公司供应链认证范围也在持续扩大。随着共封装光学（CPO）市场加速发展，未来收入指引和产能规划或进一步上调。 需求端方面，连续波激光（CW）供应依旧紧张。Lumentum 财报显示，公司已开始从公开市场采购 CW 激光器以履行 EML 订单；TrendForce 数据则显示，AMD 正通过长期协议锁定相关产能。Serenity 认为，随着 Sivers 与 GlobalFoundries、Jabil、Ayar Labs、POET、O-Net 等合作伙伴推进量产，任何新增且通过认证的独立产能都可能迅速被市场消化。 此外，摩根士丹利近期报告已将市值约 11 亿美元的 Sivers 列为 CPO 激光领域三大核心厂商之一，与市值超过 550 亿美元的 Coherent 和 Lumentum 并列。Serenity 认为，除现有业务外，Sivers 在纳斯达克上市后，未来还可能通过并购扩展 TAM，复制 Lumentum 收购 Cloud Light、切入完整光模块和光引擎市场的发展路径。
“白毛股神”Serenity：可通过公开股票获得私营光学企业增长敞口
Odaily星球日报讯 Serenity 在 X 平台发文表示，OpenLight 这家私营公司规模似乎持续扩大。若关注其在 Advantest 之外的公开生态，相关标的包括用于扩展光子集成电路的 JBL 及其合作方 SIVE、用于数字信号处理器的 MRVL 和 MXL、用于晶圆代工的 TSEM，以及 TFC Optical 300394.SZ 提供的封测及子组件服务。若不是合格投资者，通常可通过公开股票获得私营增长敞口，光学领域参与者之间联系较为紧密。
Serenity：SIVE基本面正确但定位错误，应被视为下一代全球高增长激光光学公司
BlockBeats 消息，8 月 30 日，Serenity 在 SIVE 财报后发文系统梳理其看好的 2027 至 2028 年光互联与 CPO 放量逻辑。 可插拔模块端：JBL 已确认 1.6T LRO 以及 2027 上半年下单、下半年爬坡，可能服务多家超大规模云商，另有 3 家模块厂在评估、3 家在做供应评估； 参考设计端：格芯 SCALE 已确认客户可能包括 AMD 及其他超大规模云商的 CPO； 外置光源与光引擎端：POET、O-Net、SemiNex 已确认，AEVA 可能对应。 2028 年 Optical I/O 方面：Ayar Labs 已确认可能对接 AMD、Alchip、超大规模云商 ASIC 及英伟达 NVLink，Marvell Celestial、Lightmatter、Lightelligence 被列为潜在客户；同期可能有苹果下一代可穿戴等 TFLN 相关项目。 Serenity 引用高盛数据称，CPO 总可寻址市场将从接近零增长至 2028 年约 910 亿美元，摩根士丹利已将 Sivers 与 LITE、COHR 并列为 CPO 关键激光供应商。但 Serenity 对 SIVE 的批评同样犀利，公司没把 2027 至 2028 年光学放量的经济规模讲清楚给西方与美国机构听，SIVE 应将自己定位为面向超大规模云商的下一代全球高增长激光光学公司，而非被「现在营收小、还在亏」的后视镜指标主导叙事，SIVE 应被视为 2027 至 2028 年 1.6T 与 CPO 光学切换的高弹性标的。
美股SIVE财报前瞻：市场聚焦CPO激光器订单及2027年放量
火星财经消息，8 月 25 日，Serenity 发文称，光子芯片公司 Sivers Semiconductors（SIVE）将在两天后公布财报，市场当前最关注的并非短期财务数据，而是光子业务的客户认证、联合开发及订单放量进展。 其表示，Sivers 近期有望获得更多关于光子联合开发、客户认证及合同的信息。AAOI 此前透露，多家客户正在寻求 CPO 激光器，但受产能限制无法满足需求；MTSI 也表示，大量客户正在争夺连续波（CW）激光器产能，但新增产能要到 2027 年下半年才能上线。若 Sivers 能够披露更多客户需求及产能锁定情况，将被视为强烈的需求信号。 在放量方面，Jabil（JBL）相关业务被认为可能成为 Sivers 在 2027 年上半年的主要收入增长来源，Aeva（AEVA）相关业务则预计在 2026 年下半年贡献收入。此外，公司其他可插拔光模块客户的联合开发项目也有望从认证阶段逐步进入量产。 市场还将关注 Sivers 纳斯达克上市进展、未来收入管线及早期批量订单。由于公司近期完成 7000 万美元融资并消除稀释压力，资产负债表问题预计已得到缓解。 该市场人士认为，Sivers 当前最核心的估值逻辑仍是光子业务未来的放量潜力。若公司能够进一步披露已锁定的 CW 产能、客户需求及未来收入规模，可能推动市场重新评估其估值。
Serenity：SIVE有潜力成长为下一个LITE
BlockBeats 消息，7 月 6 日，Serenity 发文表示，长期看好瑞典光子公司 Sivers Semiconductors（SIVE），认为其有望成长为「下一个 Lumentum（LITE）」。Sivers 近几个月已在 AI 光互连领域取得多项关键进展，包括与 O-Net 合作推动 ELS 进入量产、支持 Jabil（JBL）1.6T LRO 光模块量产、与 GlobalFoundries（GFS）合作布局面向超大规模云厂商的连续波（CW）激光器，以及通过 Ayar Labs 切入 NVIDIA NVLink、AMD、Amazon、Alchip、GUC 等 CPO（共封装光学）生态。此外，公司还与 Lightium 合作开发 TFLN+CW 激光器，并有望为 Marvell Celestial、Lightelligence、Lightmatter 等光互连方案提供支持，同时持续拓展更多未披露的可插拔光模块客户。TrendForce 近期关于 AMD 等云厂商正积极锁定 CW 激光器长期供应协议（LTA）的报告，也进一步验证了独立 CW 激光器供应商的长期需求前景。 Serenity 表示，随着 AI 数据中心建设持续推进，1.6T 光模块、LRO、NPO 及 CPO 等多种光互连架构将在未来数年并行发展，为 Sivers 带来持续的收入增长机会。近期公司已完成超额认购的机构融资，资金预计将用于扩大激光器产能及加强晶圆代工合作，并计划于未来数个季度完成纳斯达克上市，为后续并购提供融资支持。市场目前过度关注 CPO 商业化节奏，而忽视了激光器产品可广泛应用于可插拔光模块、NPO 及 CPO 等多种架构。随着 2026 年下半年 1.6T 光模块进入放量阶段、2027 年 CPO 需求进一步加速，以及纳斯达克上市推动并购战略落地，Sivers 有望迎来新一轮业绩与估值提升。
Serenity炮轰研投圈付费墙乱象：订阅只收1美元，投资逻辑应公开分享
Odaily星球日报讯 “白毛股神”Serenity 在 X 平台发文表示，刚加入 X 时财经内容充斥着名表、私人飞机、期权交易以及“华尔街秘密”付费社群和技术分析图表，因此一直希望采取不同方式，公开分享自己的研究和投资逻辑，让所有人都能免费获取并自行判断。不仅如此，近期也发现了另一种令人失望的模式：先试图争夺相同受众，随后迅速将流量导向付费社群或高价服务；在自己拒绝参与或推广付费群后，又转而进行人身攻击，并将其包装成“基本面观点分歧”。 Serenity 称，自己的订阅价格数月来一直维持在 1 美元，未来也将保持最低价格，尽管此前曾有人声称他最终会将订阅价格提高至 100 美元，核心投资逻辑都会直接发布在 X 主时间线上，实际上完全可以将更多内容放进付费墙，但“我只是不想这么做”。 Serenity 还列举了包括 AXTI、NBIS、AEHR、MU、INTC、EWY、MRVL、LITE、RPI、IQE、SOI、TSEM、ARM、COHR 等多个此前分享过的投资观点，其中不少已经取得较好表现；另有部分投资因行业进展延迟而尚未兑现，包括 LPKF 的玻璃基板、Auros 的混合键合等。还有一些投资主题可能要持续到 2027 至 2028 年才能验证，包括 Sivers、Foci、Shunsin、CCXI、XFAB 以及 CPO、 humanoid 等方向，也有一些关于 Etron/ESMT DDR2/DDR3 的最新研究。 Serenity 最后表示，并非每一个投资观点都会正确，这本身就是研究的一部分。相比信息越来越被锁进 100 美元付费墙，或被“求互动”内容稀释，更希望 X 形成一种公开分享投资逻辑、让所有人都能从研究中学习的新文化。